读财报 | 乘用车 上汽集团
一 生活常识&行业知识
核心业务：公司主要业务包括整车（含乘用车、商用车）的研发、生产和销售，正积极推进新能源汽车、互联网汽车的商业化，并开展智能驾驶等技术研究和产业化探索；零部件（含动力驱动系统、底盘系统、内外饰系统，以及电池、电驱、电力电子等新能源汽车核心零部件和智能产品系统）的研发、生产、销售；物流、汽车电商、出行服务、节能和充电服务等汽车服务贸易业务；汽车相关金融、保险和投资业务；海外经营和国际商贸业务；并在产业大数据和人工智能领域积极布局。
行业排名：排名第3
结合生活常识对这家公司点评 ：
老板人品（网络搜索）：
对企业分红的分析：每年分红还是很可观的~
二 财务报表
附上“财报说”的报表
附上“自己抄的报表”
读财报 | 乘用车 上汽集团
对CBS的五个维度进行分析：（找到行业中PE<30,CBS>75的企业进行分析跟踪投资）
一 现金流量=公司存活能力
对现金占总资产比例进行分析（最好>25%，再不济也要>10%）：现金留存比率虽然不足25%，但好在超过了10%
对自由现金流量进行分析：自由现金流量连续3年为负数了
1）确认营业活动现金流是否大于零：如果企业宣称它有获利（损益表上的净利大于零），则营业活动现金流量也应该大于零。满足条件
2）获利含金量=营业活动现金流量/净利>100%（正常情况下，营业活动现金流量（OCF）>净利（NI））。不满足
3）确认“营业活动现金流>流动负债”（流动负债，通常指应付账款或应付票据等一年内会到期的对外负债。只有>，才表示这家公司的体质健康）。完全不满足，并且负差很大
4） OCF、NI两者变化趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：趋势不一致。
5） OCF和股价的变动趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：
二 盈利能力=是不是一门好生意
对毛利率的分析：缓慢增长，2018年稍有下降
对营业利润率的分析：缓慢增长，2018年稍有下降
对净利率的分析（净利率小于4%的行业直接pass）：有逐年下降趋势。
对营业费用率进行分析：比较稳定
对每股收益EPS进行分析：缓慢增长
对净资产收益率（股东报酬率ROE）进行分析（银行利息才2%，P2P理财回报率才10%。超过这个数，那股东要高兴坏了，当然愿意给公司投钱了）：缓慢下降。
三 营运能力=公司效率
做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数：有小幅增长
对应收账款周转率的分析（货卖出去了钱能收回吗？收回来的速度有多快？）：2015年-2017年下降，2018年有增长
对存货周转率的分析（产品生产出来好不好卖？产品卖得慢。就怕没钱，要结合现金和约当现金占总资产的比例是否大于20%）：有小幅增长
对缺钱天数的分析：缺钱天数增长了
对总资产周转率进行分析（翻桌率；>1比较好；<1为资本密集型企业，烧钱）：总资产周转率逐步下降。
四 财务结构=公司有没有破产危机
对负债占资产比进行分析：负债占比逐年增长
对股东占资产比进行分析：股东权益有下降趋势
五 偿债能力=公司还钱的本事
对流动比率进行分析（流动资产/流动负债；最好>300%）：没达到最佳比例
对速动比率进行分析（速动资产/流动负债，最好>150%）：没达到最佳比例
对PE进行分析：
PE市盈率（简单粗暴的算股神器，股价方程式。几年回本？股价/每股赚多少钱）：PE=9.23
年化报酬率（1/PE。银行的年化报酬率是3.46%，换成PE为28.9；也就是说年华报酬率低于3.46%，PE大于30的股票就处于高估的状态，没有必要购买）：
PE
提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常吗？所以PE要结合第二部分的财务报表分析。
灯号提示：黄灯中等
按照彼得林奇对公司类型进行划分：景气循环型企业
