20.10.9 ‖ 上还是下？

股市上行还是下行，究竟由什么决定？

个人觉得无非4个因素: 一是市场人气，二是社会资金，三是融资规模，四是大盘点位。

第一个市场人气，目前并没有人声鼎沸，新增开户数也没有暴发式增长，人气一般，向上或向下的概率差不多。

第二个社会资金，现在是降息周期，无风险利率下行，房市也不景气，资金没有更好的投资标的，叠加市场对外开放，外资处于流入趋势。这一因素是利好。

第三个融资规模，主要包括lPO和增发，今年前3季度lPO首发募资规模已达3000亿，4季度还有蚂蚁等巨无霸，全年规模将超2010年的4882亿，打破 lPO首发募资规模记录。这一因素是利空。

第四个大盘点位，目前上证3200，史上最高是6100，目前点位居中， 向上或向下的概率差不多。

所以，综上，目前决定大盘走势的，只有第二因素的利好和第三因素的利空，至于哪个占上风，各位投资者见仁见智。