掌握了彼得林奇投资三大心法，你就能买到十倍股
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得·林奇，著名基金经理。有人说他对基金业的贡献，就好比乔丹对篮球的贡献。他管理的麦哲伦基金，连续13年取得的年复合收益率是29%，最高峰时期持有人超过百万，这个投资业绩打破了美国共同基金行业的纪录。退休之后，他成为了一名慈善家。
关于本书
本书是彼得·林奇在退休之前，专门为业余投资者所写的一本书，教他们如何战胜华尔街专业人士。本书阐述了彼得·林奇的整套选股理念和方法，包括如何选出十倍股，如何规避选股陷阱，如何决定买入卖出的时机等等。书里收入了大量的投资实战案例，可以说是一本生动的选股教科书。
本书重点讲述了彼得·林奇的三个投资心法：
一、选出“十倍股”；
二、这些股票不能碰；
三、掌握买卖的时机。
我们来看第一个心法，选出十倍股，也就是比较短的时间里上涨超过10倍的股票。
在彼得·林奇的投资生涯中，非常重视对于十倍股的挖掘，这可能跟他人生中第一次买股票的经历有关。他在大学二年级的时候买入了人生中第一只股票，飞虎航空，当时的买入价是每股7美元，之后不到两年的时间内，飞虎航空的股价涨到了30美元以上。你看，他人生中买的第一只股票就是一只五倍股。正是这次成功的经历，坚定了他在之后数十年的投资生涯中不断寻找大牛股的信念。而在这本书中，彼得·林奇旗帜鲜明地提出了一个观点：普通的业余投资者，在选出十倍股这件事情上面，比起专业的投资者更有优势。
一个非常重要的原因，是由于华尔街专业人士的行为往往有滞后性。彼得·林奇指出，华尔街的专业人士要购买一只股票，一般会等到有很多著名的分析师开始推荐，以及同行们开始大举买入之后。比如有一家卖衣服的公司1969年上市，一开始根本没人注意，上市6年之后，它已经在全美国开了100家服装专卖店，这个时候才只有一家机构投资者买入了它的股票，又过了4年，也总共只有两家机构投资者买入了它的股票。上市14年后，这家公司已经在美国开了几百家店，业务蒸蒸日上，此时它的股价上涨到9美元，比最初上涨了18倍，但直到此时，这家公司还没有引起华尔街的大幅关注。又过了2年，华尔街的机构们才开始大幅关注它，这个时候它的股价已经上涨到了15美元，比最初已经上涨了30倍。
彼得·林奇进一步把公司分成了六种类型，分别是：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。一听到六种分类你可能会有点晕，不过别着急，真正容易出十倍股的领域，其实主要是其中的三种类型：快速增长型、隐蔽资产型与困境反转型的公司。而且，当我们在具体分析一家公司的时候，不同类型的公司需要使用不同的分析方法。接下来我们就重点讲一下，最容易出十倍股的这三种类型的公司。
首先看快速增长型的公司，这里可是最容易出十倍股的温床，也是彼得·林奇最喜欢的一类公司。这种类型的公司往往新成立不久，规模小，成长性好，年平均增长率为20%～25%，如果你能够在其中选出好的标的，你就可能从中发现能够上涨10倍甚至100倍的大牛股。这样的公司对于业余投资者的好处非常大，由于业余投资者的账户规模一般比较小，只需要找到一两只这样的股票，就可以大幅度提高整体业绩水平。
不过另一方面需要提醒你的是，这种类型的公司由于规模小，实力有限，风险也比一般的公司要高，一不小心你也可能踩到陷阱。分析快速增长型公司的关键，是要看它的可复制性，看它在一个地方取得成功之后，能否在其他地方一个又一个地复制。比如扩张期的沃尔玛超市，就是一个典型的例子。随着公司不断开拓新市场，盈利快速增长，股价也随之大幅上涨。彼得·林奇认为，投资这类公司的诀窍，是要搞清楚它的增长期可能会在什么时候结束，最好要在快速增长期结束之前提前卖出股票。
我们再来看另外一种容易跑出十倍股的领域，困境反转型公司，是指那种已经受到严重打击，一蹶不振，甚至几乎要破产的公司。这样的公司很危险，但是一旦出现转机，也可能成为大牛股。而且投困境反转型公司的股票还有一个好处，就是这类股票的涨跌跟整个股票市场涨跌的关联程度非常小。上世纪八十年代，著名的汽车生产厂商克莱斯勒就曾经进入经营困境，甚至一度接近破产，后来在政府的支持下转危为安。彼得·林奇就曾经通过购买克莱斯勒的股票，为麦哲伦基金赚了一大笔钱。1982年初，他开始购买克莱斯勒股票时，股价是6美元，然后在5年的时间里涨了15倍。
除了上面提到的快速增长型公司和困境反转型公司，还有一种公司也容易跑出十倍股，那就是隐蔽资产型公司，是指你注意到了某家公司具备重要价值的资产，而华尔街专业人士们却没有注意到。彼得·林奇曾经参观过一家普普通通的佛罗里达州小型养牛公司，当时看到的不过是一些矮矮的小灌木林，一群在牧场上吃草的牛，和二十来个员工。这家公司的隐蔽资产在哪儿呢？在这块土地。10年后，仅仅这块土地本身的价值就高达每股200多美元。这就是典型的隐蔽资产型公司。
下面我们进入第二个投资心法：这些股票不能碰。
刚才我们讲到了应该如何选出身边的大牛股，也许你听了刚才的部分会觉得信心满满，那么这里需要提醒你的是，股票市场里除了让你赚十倍的大牛股，还有很多可能让你血本无归的陷阱。该如何避开这些陷阱呢？彼得·林奇也总结了自己十分宝贵的经验教训，我把其中最重要的三点，给你总结成了三条戒律。
这三条戒律分别是：一，热门行业的热门公司不要碰，二，被吹捧成下一个某某的公司不要碰，三，小声耳语的公司不要碰。可以说，这里的每一条戒律都是彼得·林奇花了很多钱买来的教训，值得你认真地记住。
下面我们进入彼得·林奇的第三个投资心法：掌握买卖的时机。
该何时卖出股票，其实是一个回到初心的过程，看看你当初的买入理由是否还存在。另外，也可以使用对比法，看看是不是有其他公司的股票更值得你买入。
这本书就讲到这里，我们来做一下总结
我们总共讲了彼得·林奇的三个投资心法。
第一个心法：选出十倍股。彼得·林奇在这本书的一开篇，就给所有的业余投资者打了一针兴奋剂。他认为，在选出大牛股方面，业余投资者比起专业投资者来说，不但没有劣势，反而还具备优势。当然，要发挥这种优势，你需要学习一整套选股的方法，比如学会将公司分成不同的类型来进行分析，这套方法远没有你想象的那么难。
第二个心法：这些股票不能碰。在学习选出十倍股的同时，你还要知道如何回避坑人的陷阱。在这个部分，我们讲述了一些坚决不能碰的股票，回避这些陷阱，你就已经成功了一半。
第三个心法：掌握买卖的时机。前面讲过了如何选股以及如何回避陷阱，那么还剩下一个重要的问题，就是如何选择时机。股票市场有句俗话，叫做“会买的是徒弟，会卖的是师父”，卖出往往比买入更难。这个部分我们为你讲述了彼得·林奇在卖出股票方面的宝贵经验，其中的两个核心是，当你买入理由已经消失了，你要卖出，以及，当你找到性价比更高的股票，也可以考虑卖出。
最后我们再来看看，彼得·林奇的投资方法，在投资领域中处于什么样的地位。在全球投资领域，彼得·林奇是以投资成长股，尤其是选出十倍股的能力而广为人知的，十倍股往往容易出现在快速增长型公司、困境反转型公司或者隐蔽资产型公司中间。而另一位投资家巴菲特，同样以选股能力见长，但是在选择的公司类型上，巴菲特更侧重于稳健成长型的公司以及消费品公司。另外，两人在持股的集中度上有明显的不同，当他们找到自己喜欢的公司，彼得·林奇会买入一点，而巴菲特会尽可能重仓，甚至买下整个公司。换句话说，彼得·林奇的投资更加分散，他管理的麦哲伦基金一度持有1500多只股票；而巴菲特的投资则要集中很多，他的持仓一般就是几十只股票。当然，对于业余投资者，彼得·林奇的建议是，通常持有3～10只股票就够了，这一点倒是与巴菲特不谋而合。
彼得·林奇在他管理麦哲伦基金13年后宣布退休，当时他提出的理由，是想要留出更多的时间陪伴家人，所以他的公开业绩记录只有13年，而他在13年中创造的29%的年复合回报率，成为业界的一个传奇。在退休之后，他将自己大量的时间投入了慈善和公益事业。在投资中，有时候“不做什么”比“做什么”更加重要，懂得激流勇退，也是一种大智慧。
最后，让我们一起回顾一下彼得·林奇那句脍炙人口的名言：“我要尽可能像一个业余投资者那样思考来选股。”这本书也是专门为业余投资者写的，如果你是一个业余投资者，那么恭喜你，你已经赢在了起跑线上。
