《中国式财富管理》阅读笔记02

这篇写《中国式财富管理》第4章第151-196页阅读笔记。

1.高净值客户是如何变的高净值的？

高净值人群大多是1979年改革开放后的产物，财富积累时间不过40年，积累财富主要源于创办企业和资产（特别是房产）价格上涨后的变现获利，从制造业到房地产，再到互联网等各个行业，随行业周期轮动积累财富。

2.三种财富管理机构各有什么特点？

私人银行：建立大投行，大资管，大财富的体系，打造从资产端到财富端的全价值链能力。私人银行拥有较强的整合全价值链的能力。

私募投资基金：私募投资基金关注的企业或项目多因为其远离公共交易平台，在对目标企业进行调研与价值分析之后，利用信息不对称，通过企业生产价格与价值间的偏差获取投资收益。私募股权投资可分为：VC ,PE .LBO(杠杆并购)。

理财信托：受人之托，代人理财。其发展方向要回归于信托本源并且服务实体经济。以信托本业为主体，聚焦资产管理，财富管理，受托服务，并通过开展投贷联动，债转股等业务支持实体产业。

3.VC和PE赚钱上各有什么区别？

VC：投在企业初创期，随着企业成长，发展，会在企业进入成熟期后退出，投资期限较长，一般5-10年，关注点在团队，创始人，然后看行业，投资失败率很高，达到90%。投资规模 不大，几十万到几百万不等，单个项目不会超过1000万。

PE：投在企业已经实现一定盈利之后，主要投未来两三年有机会上市的企业。关注法律合同，财务状况，公司基本面分析，估值是否合理等。要有非常严格的风控体系和专门的风控部门和人员。投资规模较大，当个项目大部分在3000万元-5000万元之间。

4.如何理解REITs？

既是房地产信托的一种模式，也是资产证券化的一种模式。本质是一个聚合投资，通过发行REITs产品为开发商或持有不动产物业的企业提供融资。

5.什么是证券化？

证券化是指金融业务中证券业务的比重不断增大，信贷流动的银行贷款转向可买卖的债务工具。资产证券化是指将缺乏流动性，但能够产生可预见现金流的资产转化为在金融市场上可以出售和流通的证券。