从“债”到“债券”中间经历了什么？

·从“债”到“债券”的诞生，正是我们金融历史上最伟大的一次金融创新。

△债券是债务关系的凭证

·标准化：债券的发行有一套规范的流程和统一的标准，每张债券的票面价值、还本期限、债权利率、评级、发行价格、交易价格都是一样的。换一句话说，就是债券是一个标准化的债务合同。

·通过标准化的小额合同，债券有效地降低了债权投资的门槛，降低了融资的交易成本，创造了具有流动性的二级市场。

·债券的标准化、可转让交易性质的特征，并不是任何法律和监管规定所促成的，而是在人类的债务融资需求中，慢慢演化形成的。

·债券的出现，使得抽象的债务关系变成了具体的金融工具，使得人类社会进行跨地区，时间大规模融资成为可能，极大地提高了整个社会的资金使用效率。

-实现了债务的小额化，降低了投资的门槛

-降低了交易成本，创造了流动性（创造了一个具有流动性的二级市场）

△债券是可转让交易的标准化合同

·债务人承诺以未来的某个收入来源去支付债券的利息→债券

·原来很难转让和交易的非标准化的“债务合同”，就慢慢地转化成了可以转让和交易的“标准化合同”，而这一步对人类社会的发展有着不可估量的作用。

·“券”：就是用一把刀来切割庞大的债务关系

#目前企业债的发行条件：

-发债前连续三年盈利，所筹资金用途符合国家产业政策

-累计债券余额不超过公司净资产额的40%；最近企业债发行定向宽松，保障房债券逆势放量年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

-发债用于投资项目的，发行总额不得超过其投资总额的30%；用于基建项目的不超过20%

-取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定