财报刻意练习 —— 水泥制造行业

九期结业之后答应自己要把所学用在实处，跟大家一起开始根据财报一起选出各个行业中的优秀企业！

不断精进 刻意练习！

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水泥制造行业

水泥制造

剔除ST狮头，还有17家。

一. 统计

通过“财报说”把所有公司的关键指标都找出来。

二. OCF 和 现金流量

可以看得出来水泥制造行业的OCF差别还是相当巨大的，龙头老大🐲海螺水泥相当碾压其他16家公司！

OCF排名前五名：

• 海螺水泥
• 华新水泥
• 翼东水泥
• 万年青
• 塔牌集团

OCF

整个行业现金流量都算是相对充沛，龙头更是高达25%以上。

最后的博闻科技，因为OCF小到可以忽略，就算现金比率高也不能算做好的参考！

现金流量

三. 经营能力

• 行业翻桌率平均在0.48，属于烧钱行业，龙头老大的现金还算充裕，在25%左右，其他四家在10%左右！

• 头部五家公司的平均收现天数和做生意总天数在行业中也都比较优秀！平均收现天数平均在45天左右，总天数也是100天左右。

经营能力

四. 盈利能力

• 着重分析前五家公司，水泥制造行业真的蛮薄利，并且之后一家龙头公司：海螺水泥的净利率达到了2%左右！

五. 财务结构

不出意料之外，龙头海螺水泥股东占比年年提高，看的出来公司股东对于公司经营的信心！华新水泥和翼东水泥故宫占比都小于50%，甚至只有27%，负债率太高！万年青的负债有所几年来改善，股东占比慢慢已经达到了55%！

还有一家塔牌集团的股东占比也超过60%，但是公司经营规模较小不太建议。

财务结构

综上所述，最后只有海螺水泥推荐！过去几年的股票走势也看的出增幅比较稳健，过去五年从18涨到了40还是不错的。如果2016年初到现在的到更是涨幅将近400%。

海螺水泥股票

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好公司是选出来了，自己都不敢相信水泥制造平时觉得很low的行业也有这么优秀的公司。剩下40%自己也简单记录下目前的想法：

• 生活常识：水泥在我们生活中还是很重要的，城市化建设中，基建、大厦等等都需要很多的水泥。

• 行业知识：2013年一路一带提出，2015年克强总理开始不断在世界上推广一路一带项目，可以看出水泥行业OCF也是同样的趋势从2015年触底开始反弹，带来这几年的红火发展！

• 风险：房地产去库存、一路一带在目前全球单边主义盛行的大环境下不确定后面走向如何，市场需求如何！还请各位战友一起分析！