[半天候资产配置] 19年7月净值表现回顾
文：屠夫1868
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“ 债券的久期，是涨跌的放大器。 ”
金钱永不眠，屠夫问候各位早安。
一月一会的半天候策略月度回顾，祝周末愉快。
01：核心理念
通过资产配置和再平衡，在【零主观判断】的情况下实现资产长期增值。
屠夫自己拥有多个投资策略组合，半天候只是我的“盾”——以最小的操作成本换取最大的“保护”。
组合仅采用场外基金，主要参考瑞·达利欧、大卫·斯文森、克雷格·罗兰等人给普通投资者的建议。
配置思路和操作原则可参考《半天候 · 配置篇》和《半天候 · 实操篇》。
02：月度回顾：整体表现
组合累计收益率：+5.07%
7月收益率：+2.39%
半天候资产配置自2018年7月12日第一笔投入起，截至今天已投资387天，累计收益率为5.07%。
对比2018年12月29日完成建仓时-1.27%的累计收益率，增长了6.42%*。
对比2019年6月29日时+5.04%的累计收益率，增长了0.03%**。
*计算方法：(1+5.07%) / (1-1.27%) -1 = 6.42%
**计算方法：(1+5.07%) / (1+5.04%) -1 = 0.03%
截至8月3日，通过蚂蚁财富的更新数据得到净值情况如下：
*标普500等QDII基金的买入确认和数据更新均为T+2，净值会有些许偏差
03：月度回顾：全场最佳
2019年7月份，最佳表现 Top 3 分别是：
【1】黄金ETF（+13.19% -->+16.30%）
【2】7-10年国开债（+3.04% --> +4.32%）
【3】纳斯达克100（+9.60% --> +10.94%）
这个月的领头羊分别来自三个大类资产，真是相当有趣的情形。
黄金自从美元发生转折以来就维持强势。最近多国股市面临很大的下行压力，自然而然地就把这项贵金属资产送上了冠军宝座。
如果说，屠夫之前对于配置10%黄金还是有点犹豫的话，现在应该是从犹豫转向庆幸了。
而纳斯达克100坐在第三位，实属不易。接下来美股应该还会面临下行压力，我们接着看呗。
7-10年国开债作为长久期利率债，在A股低迷的环境下起到很好的对冲作用。
之前有同学质疑：为何不全部配长久期的债券，非要长、中、短各搞一些？
屠夫想提醒一句：利率。
利率下降时，债券的价格水涨船高；
利率上升时，债券的价格调头下跌。
而债券的久期，是涨跌的放大器。
如果我有办法准确预判加息降息，那么长久期债券是最佳的选择。
可惜我没办法。
就连美国都能加着加着息突然就变降息，谁敢说自己能准确预判呢？
不过话说回来，1-3年国开债的表现不佳，也让屠夫产生了置换的念头。
到年底再看吧。
04：月度回顾：全场最渣
2019年7月份，最差表现 Top 3 分别是：
【1】恒生指数（+6.55% -->+0.71%）
【2】标普全球石油（+1.57% --> -2.34%）
【3】德国DAX 30（+5.10% --> +2.04%）
恒生指数和德国DAX算是躺枪典范了。
仔细看看恒生指数的跌幅，大部分都发生在这周，嗯，大家懂的。
石油持续低迷，和黄金形成鲜明对比。
虽然同属“大宗商品”，但两者的性质差别很大。黄金和美元能构成对冲，石油则不一定，目前的状况就是最好的佐证。
05：本周操作
本周仍按计划执行追加投入。
7月份所有操作如下图：
净值详情请点击底部【阅读原文】查看DataV数据大屏。
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想加群的同学稍安勿躁
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[ 作者简介 ]
屠夫1868，一个秉持价值理念、专攻资产配置、追求财务自由的量化投基者。
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