基金初级——第六天 指数基金怎么挑？3 招就搞定

如下内容是长投学堂，基金初级训练营第六课，《第六天 指数基金怎么挑？3 招就搞定》的学习笔记总结

昨天我们认识了指数和指数基金，知道了指数基金的优势与风险，也明白了为什么股神巴菲特说它是最适合普通人的投资品

那走完了 5W 法的第一步，知道了指数基金是什么，接下来的几天我们会陆续了解 5W 法的接下来 4 步，即：怎么选？何时买？怎么买？在哪儿买？

本篇会着重讲解 5W 法的第二步，怎么挑选指数基金？

第一节 指数基金的分类

常见的指数基金可以按指数基金是否通吃各行各业分为两类：

• 宽基指数基金

  有的指数基金在挑选股票的时候，并不限制所在的行业，它覆盖了各行各业，这就属于宽基指数基金

  像沪深 300、上证 50、中证 500、恒生指数、标准普尔 500、纳斯达克 100 等就属于宽基指数

• 行业指数基金

  有的指数基金在挑选股票的时候，会要求只投资某个行业的股票，这就属于行业指数基金

  如：

  代表消费行业的上证消费 80、中证消费指数

  代表医疗行业的中证医疗指数

  代表白酒行业的中证白酒指数

  ...

宽基指数基金与行业指数基金的区别在于：

• 宽基指数基金的最大优势是覆盖的行业更多更广，分配得更均匀，所以它的盈利也就更稳健

• 投资行业指数基金，需要考虑整个行业的发展特点与阶段，受行业影响大，所以风险会高一些

  比如 2012 年，白酒塑化剂事件 爆出后，中证白酒指数在第二天下跌了 5.48%，所有酒类指数合计下跌 4.58%，这意味着在这一天里市值蒸发了 300 多亿，通俗点说，就是股票贬值总和超 300 多亿

  而就在同一天，作为宽基指数的沪深 300 只下跌了 0.01%

  

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指数基金按复制方式还可以分为如下两类：

• 完全复制型指数基金

  完全复制型指数基金，顾名思义就是完全复制目标指数所包含的所有成分股，照葫芦画瓢，追求的是，获得和跟踪指数持平的收益

• 增强型指数基金

  增强型指数基金，除了复制目标指数外，基金经理还加入自己的一些主观投资，追求超过跟踪的指数的收益

完全复制型指数基金与增强型指数基金的区别在于：

• 非常类似主动型基金与被动型基金的区别
• 增强型指数基金的交易更为频繁，手续费也更高，由于加入了基金经理的选股择时的主观投资，可能跑赢市场，也可能跑不赢市场，违背了指数基金的被动型的特征，不建议投资增强型指数基金

第二节 选基三步曲

上一节，我们知道了完全复制型的宽基指数基金相对来说是比较稳健的，但不表示可以随意买入

熊市、跟踪误差、基金规模大小、成立时间长短这几个因素，都会影响它的收益水平

为了买到能帮我们好好赚钱的指数基金，我们还需要在指数基金中淘一淘，排除掉差的，选出好的

那如何选择指数基金呢？

1. 确定想要投资的指数

• 选择指数基金的本质，就是选择指数

  指数本身没有好坏之分，只有合适与否

• 对于大部分投资者来说，选择一个代表性强、主流的指数即可

  只要指数本身是长期向上，就可以纳入投资范围

  比如你想获得市场平均收益，就可以选择代表 A 股的沪深 300 指数

  建议是最好选择宽基指数，因为更稳健，风险相对更小，同时也可以获得与市场持平的收益

2. 精选靠谱的基金公司

• 基金公司的实力，对指数基金的表现，起着至关重要的作用

  2015 年股灾，很多股票连续跌停，投资者们手里拿着股票卖不出去，因此大量的投资人想要赎回基金，面对如此巨额的基金赎回，不同基金公司的表现差距非常大

• TOP 10 的基金公司，无论实力还是经验都胜过小公司

  资金是否充足，产品稳定性如何，服务怎么样...

  因此，选择大规模的基金公司非常必要，大基金公司长期运营的指数基金更是首选

那么，如何判断基金公司有没有实力呢？

公司规模是一个重要的衡量指标

目前国内一般资金规模超 1000 亿的基金公司实力都不可小觑，低于 1000 亿的就可以暂时不考虑了

3. 锁定指数基金

第三节 如何锁定指数基金？

确定了想要投资的指数，选定了靠谱的基金公司范围，需要进一步筛选指数基金了

筛选的指标主要有四个：

• 跟踪误差率

  这个指标要低于同行平均水平，而且越低越好

  判断一个指数基金的好坏，关键不在收益率，而是==跟踪误差率==，误差率低，说明基金运作水平高，误差风险也更小些

• 基金规模

  不宜过小（一般不要小于 2 亿元）

  规模较小的指数基金，说明购买的人比较少，流动性就比较差，流动性差又可能导致更少人去买，清盘的概率就比较大，所以，这个规模不宜过小，一般不要小于 2 亿元

  流动性是指能否顺利的买入或卖出基金

  基金清盘并不是让投资者血本无归，而是基金公司会让投资者按照某一个基金净值强制赎回，说白了就是强制投资者赎回持有的基金，导致投资中断

• 成立年限

  小于 1 年的不要考虑，最好是选择超过 3 年的

  时间是最好的证明，基金刚成立，它的运作能力谁也不知道，可能实力超强，又可能实力超渣，就算第一年表现优异，也不排除是走了狗屎运，捡了个大便宜

  但如果连续 3 年，这只基金都能够保持比较优良的成绩，那就说明这只基金经受住了时间的考验，选择它风险相对更小

• 管理费用率

  越低越好

  在通过以上层层筛选的基金中，找出费用最低的指数基金

  基金的费用，包括管理费、托管费、申购费、赎回费

  在挑选基金时，费用越低的越好，相对来说，场内基金无论是管理费或交易费，都远低于场外基金

总结一下，通过以上 4 个指标，建议大家选择：

• 有代表性的宽基指数（确定想要投资的指数）
• 规模超 1000 亿的基金公司（精选靠谱的基金公司）
• 挑选跟踪误差率小、指数基金规模大、成立年限长、管理费率低的基中精品（锁定指数基金）

第四节 指数基金筛选实操

第一步 确定想要投资的指数

以优秀的具有代表性的上证 50 宽基指数为例进行演示

第二步 精选靠谱的基金公司

• 通过查询 天天基金网，筛选出规模超千亿的基金公司

  

• 往下拉能看到“基金公司排名列表”，这里有国内所有基金公司的排名

  

  可以看出，排名前 41 名的基金公司均是管理基金规模超千亿的基金公司：

  

• 在基金公司排名的页面，基金搜索框里输入“上证50”，就会出来跟踪上证 50 指数的指数基金

  

• 点击下方“查看更多搜索结果”，就能看到所有跟踪上证 50 指数的指数基金了

  

• 以页面搜索到的 10 只指数基金为例

  首先，查看每只基金的管理公司，与刚刚排名前 41 名的基金公司配对，只要在名单里就可以留下进入下一步

  

第三步 锁定指数基金

• 查找进入基金公司筛选池中 7 只基金的具体信息，进一步筛选

  筛选指标：跟踪误差、基金规模、成立年限、管理费和托管费率

  以“易方达上证50指数A(110003)“为例

  

• 点击“跟踪误差”，查看详情

  

• 点击“基金概况”，可以看到这只基金的类型

  

• 如果基金代码里显示“前端”或“后端”字样，基金类型是“股票指数”的话，一般都是场外基金

  

• 如果基金类型中显示的是“ETF-场内”的话，则是场内基金，比如下图中的“华夏上证50ETF(510050)”

  

• 在基金概况里，可以看到这只基金的所有费用，包括管理费、托管费、申购赎回费等

  因为各个基金的申购赎回费差别不大，而且不同的购买平台优惠力度不同，没有可比性，因此，这里只比较管理费、托管费即可

  将数据统计至 Excel

  

• 场内购买

  

• 场外购买

  

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无论是跟踪误差率、规模还是费率的大小、多少，都必须是与同类基金相比较而得出一个相对较好的结果

一般而言，成立时间长、规模大的基金更稳定，但相应的费率也会高一些；规模小一些的费率会低，但稳定性略差一些