2020-09-07

常见的估值指标主要有四个：市盈率，盈利收益率，市净率，股息率。
市盈率=公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中p代表公司市值，E代表公司盈利），市盈率分为静态市盈率，滚动市盈率和动态市盈率，其中静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润，滚动市盈率和动态市盈率，其中静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润，滚动市盈率是取用最近四个季度财报的净利润，动态市盈率是取用预估的公司下一年度的净利润。最具参考意义的是静态市盈率和滚动市盈率，因为他们是已经发生的盈利，而动态市盈率只是预估未来的盈利，具有不确定性。
市盈率适用的范围：流通性好，盈利稳定的品种。流通性不好的的股票，市盈率就越没有参考价值，有的行业盈利并不稳定，不适用市盈率。
总的来说，流动性好，盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。宽基指数基金大多符合这两点，适用市盈率为宽基指数基金来估值是可行的。

盈利收益率是市盈率的变种。盈利收益率=E/P 也就是市盈率的倒数
盈利收益率是格雷厄姆常用的一个估值指标，它所代表的的意义是，假如我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率，就是盈利收益率。盈利收益率吧越高，代表公司估值越低，盈利收益率也是有适用条件的：流通性好，盈利稳定。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们所说的账面价值。市净率的定义的是：PB=P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产），净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。
影响是市净率的因素？
1.企业运作资产的效率：ROE(净资产收益率)=净利润/净资产，ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。资产价值越稳定，市净率的有效性就越高。如果一个企业主要靠无形资产来经营，像律师事务所，广告服务公司，互联网公司，那市净率就没有多少参考价值了。

当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期吃保持的资产时，比较适合用市净率来估值。

股息率，股息是投资者在不减少所持有的股权资产的前提下，仍然可以直接分享企业业绩增长的最佳方式。公司的现金分红除以公司的市值，得到的就是股息率，股息率衡量的就是现金分红的收益率

分红率也叫派息率，分红比例。和股息率很像，但是实际不同，简单来说，股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值，而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。分红率一般是公司设置好的，一般多年不变。而股息率则会随着股价波动，股价越低，股息率越高。

股息率=股息、市值，而盈利收益率=盈利/市值，分红率=股息/盈利，所以股息率=盈利收益率*分红率。