非洲证券市场研究之三-《对外投资合作国别（地区）指南》中的非洲证

非洲证券市场曾经在较长时间内，领先于中国。改革开放后中国经济高速发展，而非洲相应的经济陷于停滞或缓慢或相对缓慢，现在中国证券市场已经把非洲证券市场甩好几条街。如今，在中非经贸往来持续高速发展、中国承包在非洲高速发展的今天，中非经贸往来的业务模式正在从贸易和承包向投资转型，未来上中非两地证券市场或将起作用。或许，未来有更多的外资和外国公司来中国证券市场融资，也会有中国公司去非洲证券市场融资并且在非洲当地投资设厂，并且将产品销售到中国或其它国家。
目前非洲证券市场并不为普通公众所知，也有朋友指出非洲证券市场实际的融资功能也较弱。但是，为便于国内学者、企业家和投资者注意到非洲证券市场，为未来做一个铺垫或知识积累，本公共号陆续介绍非洲证券市场。
这次准备向大家介绍商务部的《对外投资合作国别（地区）指南》，该指南至少从2009年即开始发布，现在已经覆盖绝大多数有经商参处的地区或国家。2009版已经有各国证券市场介绍，这里我汇总目前2016版的指南中，对非洲各国的证券市场的介绍，上一期介绍了东部非洲和南部非洲的证券交易所，这一期将介绍西非和北非的国家，还有部分国家如斯威士兰没有和中国建立外交关系，商务部的指南中没有这些国别报告，因此没有介绍：

9. 尼日利亚证券市场
   尼日利亚证券市场的最高管理机构是证券和交易委员会，其下属的尼日利亚证券交易所在全国共设有14个股票交易场所，分别在拉各斯、卡杜纳 、哈克特港 、卡诺、伊巴丹、 奥尼察 、阿布贾、贝宁城 、乌约 、约拉、伊洛林 、阿贝 库塔、 奥维日和包奇，现行交割制度为T+3。 尼日利亚证券交易所是撒哈拉以南非洲地区的第二大证券交易市场。
   2014年，尼日利亚证券交易所全股指数全年跌幅为16%; 2015年，全年跌幅17.4%。

10. 西非经济货币联盟地区证券交易所（BRVM）
    西非经济货币联盟地区证券交易所（BRVM）前身是阿比让证券交易所，是西非经济货币联盟成员国共同金融市场，由联盟成员国共同参与创建，成立于1998年9月 ，地点负责，是西非经贸联盟成员国共同的金融市场，1996年12月成立，1998年挂牌运营，总部设在科特迪瓦首都阿比让，每周工作日开发交易，发展缓慢。交易所最初资金为15亿美元，为西非经济货币联盟的8个成员国提供服务 ，是西非地区惟一的股票交易场所。交易所完全为电子交易，证券报价、交易、监管和发行均在阿比让进行。
    交易网络覆盖西非经货联盟8个成员国 ，每个成员国均设立代表处，负责有关管理和中介业务。交易所两个指数为： BRVM综合指数， 包括所有上市公司普通股票市值；BRVM10指数，其中10家交易最活跃的上市公司普通股票市值。
    截至2015年最后一个交易日收盘，西非证券10指数（BRVM10） 报收于290.38点，年增长率为8.54%，西非证券综合指数（BRVM C）强势增长17.77%，达303.93点。其中工业板块增长13.08%，公共服务板块增长23.62%，财经板块增长17.17%，运输板块增长49.12%，农业板块则大幅下跌1 8.55% ， 其他板块增长55.16%。
    外资公司可以参与证券交易，一般以集资或者投资为目的。集资行为必须符合相关的外汇兑换规定，并且筹集的资金必须用来在相关域进行投资或者用来清偿之前投资亏损产生的债务。外资企业参与证券投资，可以买卖股票或者债券，但是当持有一家公司20%的股份时， 必须明示身份并按规定申报。
    BRVM的交易网络覆盖西非经货联盟8个成员国，每个成员国均设立代表处，负责有关管理和中介业务。其中多哥中介公司由多哥工商会托管。目前，总部设于洛美的泛非经济银行（ETI）作为多哥唯一一家公司在该交易所挂牌上市。交易所在塞内加尔首都达喀尔设办公室，在尼日尔首都尼亚美有交易处。目前有2家马里企业在BRIVM上市，分别是国家农业发展银行和马里房地产开发公司(SEMA) 。两家企业先后于2004年和2007年在BRVM发行了35亿和50亿西非法郎债券。

11. 加纳证券市场
    1971年，加纳议会通过了《证券交易法案》（384号法案），其中第一条规定，授权财政部长负责监管和规范加纳证券市场的建立和运行。1989年7月，加纳证券交易公司以一个私营企业的形式正式营业，但尚未取得证券交易的授权。1990年10月，该公司获得开展证券交易的授权，1990年11月，加纳证券市场开始运行。1994年4月，加纳证券交易公司转为加纳国有企业。2000年，加纳议会通过了第590号法案，即《加纳证券产业修正案》，同时废除了1971年的《证券交易法案》，正式向外国人和非加纳常住居民的投资者开放了加纳证券市场。
    加纳证券市场一直是撒哈拉以南非洲地区重要的证券市场，其中一个重要原因是在加纳证券市场上市的阿散蒂金矿有限公司拥有着世界上最大的黄金富矿之一。
    加纳证券市场的会员分两类，一类为持照交易会员，另一类为合伙会员。持照交易会员严格限定为在加纳注册的公司和企业，他们需要从加纳证券交易公司申请获得从事证券买卖的执照。而合伙会员则对个人或其他专业机构开放。持照交易会员和合伙会员最大的区别在于前者有权在证券市场内进行交易，而后者不能。
    目前 ，在加纳证券市场股票上市的企业共有41家。2013年，加纳证券市场总交易额为4.56亿加纳塞地（约合2.37亿美元）。截至2015年4月30日 总市值630亿加纳塞地。目前总市值最大的企业是图卢石油公司（Tullow Oil），299亿加纳塞地，占加纳股票市场总市值的47%; 排名第二的是盎格鲁黄金公司（Anglo Gold），149亿加纳塞地，占加纳股票市场总市值的24%; 排名第三的是泛非银行（EcoBank），64亿加纳塞地， 占加纳股票市场总市值的10%。加纳有22家注册券商，51家注册投资咨询公司，信托投资产品有24个（其中12个是单位信托，12个是共同基金）。

12. 摩洛哥证券市场
    卡萨布兰卡证券交易所成立于1929年， 是摩洛哥唯一的证券交易市场，也是非洲第二家设立的证券交易场所（排在南非约翰内斯堡之后），经营股票、期货、债权交易、投资凭证、衍生工具和期货交易。2013年11月，摩根史丹利机构将卡萨证券交易所从新兴市场调至周边市场指数。
    2015年底有上市公司75家，市值大约为4500亿迪拉姆（约459亿美元 。
    从市值看，以银行业和电信业为主。

13. 喀麦隆证券市场
    喀麦隆杜阿拉证券交易所2005年5月23日正式开业，为股份有限公司，注册资木为18亿非郎，其中63.7%的股份由喀麦隆地产信贷银行 、荷兰开发银行（FMO）以及十家私有商业银行所共同持有，23%由喀政府机构和国有企业持有，13.3%由私有保险公司持有。截至2014年底，杜阿拉证券交易所市值达3471亿非郎，其中股票市值1586亿非郎，债券市值1884亿非郎，目前仅有三家企业上市，分別为喀麦隆矿泉水公司 、喀麦隆非洲林业与农业公司（SAFACAM）和喀麦隆棕榈公司(SOCAPALM) 。

14. 阿尔及利亚证券市场
    阿尔及利亚证券市场起步较晚，发展较为滞后。1993年颁布法令建立有价证券市场， 2003年2月补充颁布了关于有价证券交易所的法律。阿尔及尔证券所由有价证券管理公司全权经营， 该公司 成立于1999年。调节部门为交易所运行监管和组织委员会，该委员会自1996年起运行，并制定了管理证券市场的实质性规范。为鼓励企业参与证券市场，2002年建立了Algerie Clearing公司， 作为企业参与证券市场的中央受托人，该公司主要股东为银行。目前共有6家企业在阿尔及尔交易上市。

15. 塞拉利昂证券市场
    2007年7月27日，塞拉利昂股票交易所挂牌成立，但尚未对外营业。

16. 利比亚证券市场
    利比亚证券交易市场（LSE），是根据前政府总人委2006年第134号决议和伊历1369年（公历2001年）第21号商业法组建。始建于2006年6月3日，于2007年7月1日完成商业注册，始注册资本2000万利第。利比亚证券交易市场在首都的黎波里和第二大城市班加西市设有两个主要证券中心和16个分支机构进行证券服务和交易工作。上市公司有17家： 瓦哈达银行 、撒哈拉银行 、商业发展银行 、萨拉亚商业银行 、撒哈拉保险公司、 联合保险公司 、利比亚保险公司 、艾勒因玛管道制造公司、艾勒因玛植物油公司 、艾勒因玛水管制造公司 、艾勒因玛电线电缆制造公司、艾勒因玛预制件公司 、共和国银行 、面粉及伺草公司 、国 家商业银行、国民水泥厂、 艾尔马达尔通讯公司。另有40多家公司也将于近期上市。
    利比亚证券市场目前加入的组织：阿拉伯证券联盟、AMEDA 中东及北非交易中心组织、ANNA国家编码机构组织成员、非洲证券联盟 、世界证券联盟观察员。
    利比亚证券市场与国外签署合作协的机构：伦敦金融证券交易市场、READING UNIVERSITY、NCDX、MCX、约旦塔拉勒布加扎莱学院。
    2008年，利比亚证券市场发行股票5000万利第，每股10利第。最大股东为艾勒因玛经济与社会基金会，200万股，占股份的40%。2010年4月21 日，利比亚证券委员会主席苏莱曼﹒萨利姆﹒艾舒胡姆曾宣布，《证券市场法》 将作为利比亚证券市场第11 号法案于4月底颁布，该法规范市场证券管理和证券交易， 有助于加强各经纪机构和投资者的信心。
    利比亚证券市场正逐渐恢复运营。利比亚中央银行援引利比亚股票市场数据显示， 2014年利比亚证券市场总市值为2.15万亿利第 ，年交易日为141 天。银行业交易额为552万利第 ，占交易总额的83%， 保险业交易额为104万利第，占15.7%，投资部门交易额为85万利第，占1.3%。

17. 塞舌尔证券市场
    2013年8月8日塞舌尔股票交易所（TROP-X）开始营业，塞舌尔国家保险公司成为第一家在该交易所挂牌交易的公司。2014年4月推出了一个新的金融产品：分别是面向国际投资者以欧元计价的卢森堡公司股票 、以美元计价的风险投资版证券，以及以卢比计价的当地中小企业版证券。开市时间 ：周一至周五10:00至16:00 ( 当地时间 ），另外公共假期和节日不进行交易。

18. 突尼斯证券市场
    突尼斯证券市场始建于1969年，尽管其历史悠久，但长期以来由于国家和银行在融资方面的主导地位，证券市场在融资方面发挥的作用十分有限。 1986年，证券市场总资本仅占国内生产总值的1%。1988年 ，为了使金融市场更好地为经济融资服务，突尼斯金融市场进行了第一次改革。 政府于1994年11月颁布了金融市场重组法。金融市场重组法把金融市场的监管和管理职能区分开来 ，成立了金融市场委员会 （CMF）和中央经销中心 （STICODEVAM） 。金融市场委员会负责金融市场监管、规则制定和有价证券领域投资保护等，建立新的突尼斯有价证券交易所（BVMT）。中央经销中心 STICODEVAM ) 负责有价证券的存储和交易所买卖的结算以及交易所市场保证基金 FGM ) 。到1994年底，突尼斯证券市场实现了有关键性意义的变革。
    目前， 突尼斯证券所（BVMT）是唯一的证券交易所，截至2012年底 ，共有58家上市公司。交易所使用TUNINDEX和BVMT两项指数来衡量市场返还率方面的表现。具体内容可查询突尼斯证券交易所网站： www.bvmt.com.tn 股指情况可查询网站： www.capfinance.com.tn

19. 加蓬证券市场
    加蓬只有一家证券交易所即中非有价证券交易所， 2008年8月 在利伯
    维尔开业。

20. 佛得角证券市场
    佛得角证券交易所，即佛得角证券管理委员会（Bolsa de Valores de Cabo Verde） 是佛得角唯一的证券交易市场，经营股票、债券交易。2005年成立，现有4家企业在该交易所上市。经营规模为4家企业股票和政府的20种债券。

21. 尚未有证券市场的国家
    刚果（金） 、刚果（布） 、赤道几内亚、科摩罗、毛里塔尼亚、利比里亚、中非、乍得、几内亚和几内亚比绍等国无证券市场。