【易港正能量-高管面对面】风控总监：没有假标是底线。

在经历了前几个月的雷潮后，近期P2P行业开始回暖，更多的用户开始把注意力从之前平台的包装背书转移到了平台底层资产的安全性上。

什么是底层资产，如何看透底层资产？易港金融风控总监金浩与你一起聊聊底层资产。

Q1：什么是底层资产吗？

金总：底层资产，其实就是说平台是做什么业务的，更准确的说就是把钱借给了什么对象，P2P的底层逻辑就是借贷。

如果是借给了企业，以信用为凭证，可以看作是企业贷；如果借给了个人，以信用为凭证，可以看作是信用贷；

企业或者个人以车做抵押，以汽车为抵押物，可以看作为车贷；以房子做抵押物，则为房贷。 

针对易港目前做的消费金融和汽车金融，我们要看底层资产的话，汽车金融这一块的底层资产就是车作为抵押物；   消费金融则是以借款人的个人信用作为底层资产（借款人信用的风控也是核心）；

Q2：底层资产做车贷的就是车，做消费金融的则是个人的信用为底层资产，如何去判断底层资产靠不靠谱？

金总：如何判断一个平台的底层资产靠不靠谱，我认为最重要的一点，就是底层资产的真实性，只有真实的底层资产，即使发生逾期也有底气通过催收甚至是通过买卖抵押物还钱给投资者。

这是一条底线——不能出现假标。

易港成立了投资人监督委员会和每周五的出借人开放日，出借人均有权利进行随机查标，目前已经举办过两次活动，且均有查标环节，不惧怕查标，敢于透明，敢于公开，这就是易港的一个态度，充分反映了平台业务的真实性。

大家也可以按照这个标准去考察自己在投的平台。

Q3：提到底层资产，我们也会关注资产端这边不同的资产借款利率也不同，那么是不是利率越高越好呢？

为什么有的平台新手标能做到很高的利率？

什么样的利率才是正常水平？

金总：资产端借款利率要与资金成本相匹配。

首先，建议大家都要大概知道各种底层资产的收益率，才能更好地判断哪个范围的收益率是正常的。

其次，进一步了解资产端的借款利率，会帮助我们更好地了解平台的整体运营情况。

首先我们聊一下车贷：

车贷的优势很明显：小额分散，有抵押物，抵押物易流通，平台透明度高等。

车贷分为车辆抵押贷款（压证）、车辆质押贷款（压车）。

车抵贷即压证，借款人把车辆通过车管所抵押到平台名下。

在机动车登记证书的登记栏，上面会写明抵押登记的情况。投资人看资料或者查标的时候，要确认有抵押登记，这是很重要的一点，没有的话可能这个标就是假的。

对于正常的车抵贷，综合的借款利率会在20%-30%之间。

车质押贷即押车，借款人直接把车质押给平台，但是这种方式容易有二押的情况，综合的借款利率会在18%-25%左右，期限一般在3个月之间。

从车贷的综合利率来看，资金成本超过20%的收益率平台盈利空间就比较小了，车贷资产较重线下团队，需要开设线下门店及由人工进行审核，在成本方面占比较高。

所以如果看到高于20%的车贷标，（即新手标或者加上返利的综合收益）最好要细细研究。

其次关于消费金融：

消费金融其实就是把信用贷场景化，消费分期的利润来源一般来自产品销售本身的利润和借款利率。

对于消费金融，一般名义的借款利率是36%左右，但由于大部分还款方式都是等额本息，真实利率相对于名义利率*1.85%左右。

消费金融其实也就是将信用贷进行场景化，具体场景就是在线上电商平台购买产品，这样有具体的场景，能够降低风险，符合监管的要求，这也是目前消费金融火爆的原因。

Q4：金总，刚刚您也介绍了几种比较常见的底层资产的相关情况，那么对于一个平台，除了底层资产的真实，对于资产端还需要注意哪些方面呢？

金总：除了真实合规的底层资产，还需要风控团队与底层资产相匹配。

所谓什么人做什么事，一个好的底层资产还需要好的风控团队进行配合，重线下业务的比如车贷房贷需要传统金融行业出身的风控团队，通过实地审核及估值抵押物，从而筛选合适的借款人。

而重线上业务的（如消费金融）需要互联网出身的风控团队，通过互联网思维进行数据建模等来筛选合适的借款人。

上一期访谈我也注意到有讲过易港这边上线的消费金融的风控：双向审核、三重风控和六大拒绝，也是引入很多大数据风控的维度，所以风控是相当严谨的。

综上，对于挑选合适的底层资产，首先需要判断平台底层资产的真实性。

接着分析底层资产的资产端利率是否与资金成本相匹配，如果资产端利率高于资金成本，即平台有没有盈利的地方；

最后，我们也要去关注平台的风控团队是否跟目前所上线的资产相匹配，如果都能做到这些的话，那这个平台是相对比较靠谱。

本次易港访谈间分享就在这里结束了，港主们可以留言问题，下一期的易港访谈间，你们想知道些什么？