财管第10章财务分析与评价

一短期偿债能力
营运资金=流动资产-流动负债
流动比率 =流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产；不包括存货、预付账款和一年内到期的非流动资产。
现金比率=两金/流动负债
2金3收：货币资金和交易性金融资产；应收账款、应收票据和其他应收款。
速动比率大于1，分子分母同增，值变小，分子分母同减，值变大。

二长期偿债能力
资产负债率=负债/资产
产权比率=负债/股东权益
权益乘数=资产/股东权益
利息保障倍数=EBET/年利息 年利息：指全部的应付利息。

资产负债率*权益乘数=产权比率
权益乘数=1+产权比率=1/（1-资产负债率）

三营运能力分析
包含：应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转率。
应收账款周转次数=营业收入净额/应收账款平均余额
应收账款周转天数=360/周转次数

存货周转率=营业成本/存货平均余额

四盈利能力分析
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
营业净利率=净利润/营业收入
总资产净利率=净利润/平均总资产=营业净利率总资产周转率
净资产收益率=净利润/平均净资产=总资产净利率权益乘数

五发展能力分析
包含：营业收入、总资产、营业利润增长率、资本保值增长率、所有者权益增长率
资本保值增长率：扣除投资者投资、接受捐赠、股东分红

六现金流量分析
营业现金比率=经营活动现金流量净额/营业收入
每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额/普通股股数
全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/平均总资产

七收益质量分析
净收益营运指数=经营净收益/净利润
经营净收益=净利润-非经营净收益

现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金
经营所得现金=经营净收益+非付现费用
经营活动现金流量净额=经营净收益+非付现-经营资产净增加-无息负债减少

八上市公司特殊财务分析指标
1.每股收益
EPS=净利润/发行在外的普通股加权平均数
配股，不用加权。
当期新发普通股股数，要考虑时间权重。

2.稀释每股收益
潜在普通股：可转换公司债券、认股权证、股份期权。
归属于普通股的净利润+当期确认的利息费用（1-T）/发行在外的普通股加权平均数+面值/转换价值存续月数

3.认股权证
股利发放率=每股股利/每股收益
每股股利=现金股利总额/普通股股数
市盈率=每股市价/每股收益
市净率=每股市价/每股净资产
每股净资产=普通股净资产/发行在外的普通股股数