[REITs情报]公募REITs：新能源基础设施建设助推剂

近日出台的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》和《“十四五”现代能源体系规划》提出：

“研究探索将新能源项目纳入基础设施不动产投资信托基金(REITs) 试点支持范围”“开展水电、风电、太阳能、抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金(REITs) 等试点”。

在推动新能源低碳转型上，国家政策层面给予REITs极大肯定。

目前的新能源基础设施主要包括三个类别，首先是非化石能源发电基础设施，包括风电、太阳能发电、水力发电、核电等。

其次则是新能源替代能源基础设施,具有代表性的是氢能源相关基础设施。

此外，还包括能源的中下游智能输电电网设备等基础设施。

从经济回报来看，水电、核电、风电、光伏发电均能够保持盈利且经营性净现金流为正，可提供长期的现金流，其中水电从盈利能力来看发行公募REITs可行性最高。

以2020年股息率作为参考，符合“大于4%”条件的公司资产规模分别有水电448亿、风电4395亿、光伏发电2015亿。

相比于传统火电，新能源基础设施受大宗商品价格波动影响低，其主要成本是固定资产折旧、人力资源成本和运营维护成本，可控可预测的特点使其成为投资的良好标的。

从新增投资总量来看，根据2030碳达峰、2060碳中和的目标推算，与2015年相比，到2050年电力部门需要减排39亿吨二氧化碳，减排量与比例均为各排放部门中最大。

电力部门全面转向新能源，风电与光伏发电有望在2040年左右成为我国主要的电力品种。

新能源基础设施和基础设施公募REITs，一个是社会发展变革的战略引擎，一个是推动基础设施发展的助燃剂，二者的契合，是一场具有伟大前景的“双向奔赴”。

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