影响利息变动的因素

本文探讨的是利息完全受健康的市场中，影响利息变动的因素。

要了解影响利息变动的因素，首先要了解利息的本质，利息最基本的含义是单位时间内资本的租金价格。既然是租金价格，那么利息的多少，也一定是收供求关系和资本的成本影响的，即资本（资金）的供求关系和资本的机会成本。

资本的供应最根本的来源在于民众的多余资金，资本的需求有两个取出：消费和投资。银行或者其他机构处于资本供求的中间，是中介人。资本的机会成本是资本借贷给他人的期间内，资本如果用于投资产生的收益或者消费产生的效用所带来的成本。

下面逐一探讨这些变动的因素：

经济萎靡的情况下，民众失业率居高不下，大部分民众用尽全力勉强糊口，自然，市场上的消费萎缩，工厂生产的产品滞销，资本家的投资大量亏损，面临倒闭或者缩小规模，用于投资的资本需求几乎没有了。同样，民众的收入已经全部用于生活开销，没有多余的资金。只有人口占极少数的资本家、地主、豪绅（后文简称“大户”）手头还有余钱。

随着经济的下滑程度，会出现以下几种情况：

①除了大户外的所有民众都能勉强温饱。市场上的少量资本的几乎由大户供应；另外一边，大户的投资无法收回成本，民众勉强温饱，没有其他消费能力，更没有投资能力。市场上的资本需求几乎为零。此时的利息处于有价无市的状态，即资本家自己说自己的利息是多少，但是没有人有资金需求。

②在①的基础上，经济还在萎缩，开始有少数民众家里的余粮出现青黄不接的情况。这些民众不得不找大户借钱或者借粮度过难关。这个阶段，市场对资金的需求是供大于求的，大户的利息不会很高，如果利息太高，民众就找其他大户借了；利息也不会很低，因为民众除了找大户借以外，没有任何其他地方可借，不借的话就会饿死。所以，此时的利益一定是远高于平时的利息，但民众来年能还得起，民众的土地、资产的开始被大户兼并，完全的赤贫出现。

③在②的基础上，经济继续萎缩。很多民众缺粮或缺钱了。这些缺粮或缺钱的需求刚好等于大户的钱粮的供给。大户不愁手上的钱粮没有去处，而民众不得不借。此时，利息一定会高到一个程度，即民众除了能让自己活着之外，其他的收入全部是利息。很多民众的土地、资产开始被大户兼并，赤贫增多。

④在③的基础上，经济继续萎缩。多数民众缺少钱粮了。此时，大户的钱粮处于供不应求，利益已经高到令所有人难以接受。大户会优先把钱粮借给手上有资产的人，以期兼并他们的资产或者买他们的儿女，越来越多的民众沦为赤贫。此时，农民起义的干柴开始铺洒，当赤贫的数量达到一定数量的时候，一点火星就会产生燎原之势。接下来，人口会减少至原来的一半以下。起义成功，改朝换代，又回到了人少资源多的状态，分配较为平均的状态。起义失败，旧政权元气大伤，苟延残喘一段时间，酝酿下一次农民起义。什么，你说旧政权会进行改革自救？不会的，历史上的政权的统治根基都是地主阶级，如果要改革救国，必定要触动地主阶级的利益。这是对地主阶级的背叛，一定会遭到地主阶级的反扑，政权必然马上瓦解。情况一定会继续恶化下去，直到农民起义打败旧政权，打倒原来的地主阶级，建立起一个基于新地主阶级的新政权或者建立起一个基于无产阶级的新政权。

经济快速发展的情况下，民众有足够的收入，能够解决日常开销之后，还有余钱进行消费，同时民众的收入是持续上涨的。资本家或者民众的投资，都能获得高额的回报。此时，市场对资本的需求（包括消费和投资）是巨大的，供求关系是供不应求，同时因为机会成本，资本的供应方期望获取足够高的利息，高到资本需求者接受不了的临界点为止。

随着经济的增速逐渐减缓，也会出现几种情况：

①经济增速最大的时候，资本的供应关系是供不应求，机会成本最大。

②经济增长的减缓但没有停滞，资本的供应关系还是供不应求的程度在减缓，机会成本也在降低。

③经济增长停滞，市场处于充分竞争状态，供不应求状态近乎停滞了，机会成本最低。

在①②③中，利息都是等于资本需求者能接受的临界点，利息随投资回报率的降低而降低。（这在亚当·斯密的《国富论》中有过论述）

以上的利息成本中，还包括一个成本——风险成本、居间服务成本。

风险成本，即资本需求者换不上钱，跑路的概率转成金钱的数学期望。

居间服务成本，金融中介做中介服务时，满足自身收益率的收入价格，包含老板的投资回报率大于等于社会一般行业的投资回报率、员工的收入水平大于等于社会一般岗位的收入水平。

综上，影响利息变动的因素有：经济状况（投资回报率）、供求关系、机会成本。

感悟：

1、经济的好坏跟股市的牛熊市有异曲同工之处。牛市时，遍地股神；熊市时，多数人被打回原形，谁在裸泳一眼便知。

2、经济衰退时，是大资本兼并小资本的过程，因为这个时候的收购价格最低廉。拥有存量极为重要。

3、资本的规模越大，资本的兼并能力、存活能力越大，无产阶级的绝对数量也越大，同一数量的资本可支配的劳动力数量也越大。（每一个资本背后都是带血的）