现金流量允当比率

首先来一张整体的思维导图，方便理解

今天学的是100/100/10中的第二个100，现金流量允当比率，它是指公司最近5年营业活动所赚进来的现金流量是否能支持最近5年所有成长所需要的支出。

1）公式

其中分子可以理解为“五年来公司正常经营活动所赚进来的钱”

分母：资本支出：五年来公司成长需要投入的钱；

存货增加额：公司营业需要增加的存货成本，存货增加额=期末存货-期初存货，即

现金股利：公司调整财务结构需要增加的成本，即“分配股利，利润或偿付利息支付的现金”，它在现金流量表中。

之所以计算五年，是为了看公司趋势变化，这五年来公司成长所需的成本，与公司赚到的钱是否匹配。

2）判断指标

现金流量允当比率大于100%比较好！

大于100%说明分子大，分母小，即公司五年经营活动的现金流足够支付企业发展的成本，无需看银行或者股东的脸色。

3）拿奥瑞金来举例

最近五年度营业活动现金流量：

总和为37.99亿

最近五年度的资本支出：

总和相减为47.4亿

存货增加额：

16年存货减去五年前存货为0.27

现金股利

相加总和为21.56

将上述各项代入公式计算出最终现金流量允当比率为54.9%

与财报说结果一致，结果小于100%，因为此指标只占百分之五，所以不达标也不要紧“现金占总资产比例”和“平均收现天数”更关键。

最后总结