未来

2008 ——2018可以划为一个短周期的下行阶段，都在消化2008年的4万亿（实际货币投放量为38万亿）。到了2018年底，基本消化完成，并且遇到结构性转型，以及贸易战，这也暗合了好上加好，坏上加坏的规律。

2019年经济触底，开始了又一个短周期的上行趋势。这个趋势也会在信贷的收放之间经历很多个短周期，具体表现为股市的牛熊之间的转换。并且还能看到每个短周期的股市底部和顶部都高于上个短周期。这种情况会持续到N多年。如果拍脑袋预测的话，可能是10——20年。

长周期上行趋势不改变的情况下，所有资产，尤其是不动产，是只涨不跌的，只是地域不同，种类不同的上涨幅度不同而已。但是，并不代表不动产永久上涨而不跌，只要是以货币计价的商品，都要随货币供应情况，上涨和下跌。到了长周期的下行阶段，不动产也会幅下跌。要是预测个时间，大概是中期买入者，就是最近几年的买入者，他们还完房贷的时候。

无论什么资产，风险都是随着买入价格不断上涨，而风险不断上涨。早期买入者会得到一个泡沫破碎之后的沫沫大于泡沫的结果。中期进场者可得到一个与买入价相匹配的价格。而后期进场者，必须承担价值缩水的情况了。

一切都是货币现象，人生一切都又是投资。