从巴菲特和芒格身上，我们可以学到什么

文章简介：巴菲特和芒格是坚定的价值投资者，我们可以从市场先生、安全边际、能力圈三个方面学习和复制他们的智慧；不可复制的是市场，由于市场是变化的，中国的大盘和个股经常出现大涨和大跌的现象，还有中国的人均收入偏低，在A股市场上就很难做到价值投资。

一提起投资大师，很多人都想到巴菲特和芒格，市面上关于他们的书也很多，我之前看过《巴菲特传》和《滚雪球》，由于书实在太厚，我也只是看了个皮毛，还是没有吸收到他们的精髓。

最近我在学香帅老师的金融学，在金融的领域，怎么也少不了巴菲特，老师多次用巴菲特的投资案例给我们讲投资中的原则，帮我们站在高处分析巴菲特老先生的智慧。

巴菲特和芒格主要投资的是美国和北美的公司，而且很多都是消费行业。战后美国发展很快，那时人们不再是只追求吃饱，对品牌有了一定的要求，他们正是抓住了这个时代大势，坚定的持有自己所拥有的股票很多年。像可口可乐、箭牌口香糖、吉列刀片都是那个时代很有品牌的企业。

回顾中国的这20年，投资收益最大的应该是房地产，任志强也就是中国的巴菲特。预估下个20年，随着中国中产之家越来越多，下一个市场应该在中国。

巴菲特和芒格的智慧，我们可以学习和复制这三点

1,市场先生，从字面上理解，就是你在做投资的时候，想着还有一个对手，每天都会想着买或卖给你他在公司的股票。而且他非常情绪化，出的价格也随着自己的心情而变化。也就是一定要把控市场上的人性。

2.安全边际，巴菲特从来不去追求过热的题材或企业，这些企业价格很容易炒的高，他总是试着去寻找价格低于价值的企业，那怎么找呢，这就是我们第三条要跟他学的能力圈。

3.能力圈，能力圈就是只投资自己看得懂的企业。像口香糖，软饮料或刮胡刀这些，都是很容易看得出好坏。回想起前段时间我买股票或基金没有赚钱，但在买自己看得懂的酒店住宿券方面的投资基本都是稳赚，这就是只投资自己看得懂的企业。

巴菲特从来不投乔布斯时代的苹果企业，虽然他们也认为这是一家伟大的公司，但是从投资的角度，他们更需要确定的结果，而不是不确定的伟大。一直到库克时代，苹果的利润非常稳定后，他们才大量入手。回想起我自己投资美股的短暂的经历，因为看不懂，无论涨跌我的心里都是空的。

关于未来

上个世纪是消费时代，也是美国企业的伟大时代。下一个时代很有可能是中国世纪，这是我们面临的时代大势。中国的中产阶级在快速崛起，财富的长期增值保值成为迫切的现实需求，而且快速的全球化，为未来资产的全球配置提供了一定的可能性。

曾老师曾经写过一篇文章，他讲到：随着互联网和智能技术的进一步深化，商业的大变革在加速，所以企业的成功原则、投资理念、资本市场的运营方式都在发生非常根本和长远的变革。

价值投资的理念可能是长青的，但价值投资的游戏规则会变。未来的游戏规则是什么呢？就是找到那些最具有活力、组织创造力和人的创造力的企业。

对未来的预测：我觉得未来中国慢慢进入老龄化社会，中产阶级越来越多，人们对健康的需求也就更高。我觉得像健身会所，养老机构那些是价值投资的行业。现在健身行业竞争激烈，都还处在一个不停压价的阶段，我准备去认真选一下这个行业的优质企业，然后进行投资。