七期D20：流动比率&速度比率
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“偿债能力” --- “你欠我的，能还吗？能快速还吗？还越多越好！”
一、两个指标
“偿债能力”的两个指标上，“流动比率”和“速动比率”。
这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！
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1、“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”
2、“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能快速还吗？”
3、都是还越多越好！
二、两个指标的区别
都是偿债能力的指标，这两者之间的区别：
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可以看到，两个指标分母都是“流动负债”，意思是“你欠我的”；
而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，意思是“能还吗？”拿什么还，当然是公司的流动资产。
这个数值越大越好！流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。
速动比率”的分子是“速动资产”。
速动资产=流动资产-不能马上动的资产
一家公司最重要的三个流动资产，分别是：（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。
我们来看看三个流动资产中，哪些是不能马上动的资产。
存货肯定首当其冲，它是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然公司在账面上有钱，但却不能换成现金，这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。
所以，在计算“速动比率”时，存货是第一个需要去除的流动资产。
第二，一家公司不能马上变现的流动资产除了存货需要扣除以外，还有“预付费用”
拿个人生活经验类比：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次性充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块我们是拿不出来的。
这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时也要扣除。
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“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。速动比率强调不仅仅是能还，还要可以快速地还！
2、实例计算
以“贵州茅台”为例，计算其2017年“流动比率”和“速动比率”：
1、流动比率：
（1）分子：“流动资产合计”见“资产负债表”，2017年为1122.49亿元。
（2）分母：“流动负债合计”见“资产负债表”，2017年为385.75亿元。
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“贵州茅台”2017年“流动比率”指标为1122.49/385.75=291.0%
2、速动比率：
（1）分子：在资产负债表中，分别找到流动资产、存货和预付款项2017年的数据，为1122.49亿元、220.57亿元和7.91亿元。
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（2）分母：和“流动比率”分母一样，还是流动负债合计2017年为385.75亿元。
代入公式，“贵州茅台”2017年“速动比率”指标为(1122.49-220.57-7.91)/385.75=231.8%。
两个数据分别和财报说核对，结果一致，计算完成。
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四、判断标准
1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！
2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！
五、立体读财报，交叉验证
如果上述判断指标不满足，需要进行以下交叉验证，综合判断公司的偿债能力：
1、若200%<流动比率<300%，需要验证：
（1）现金：手上现金够不够，越多越好！
（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。
（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!
当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及前面四大模块各指标的情况。
2、若速动比率<150%，需要验证：
（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。
（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。
（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！
六、实例分析
今天给大家看个垃圾公司“吉电股份”
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1、流动比率、速动比率和MJ老师的判断标准相差甚远，而且趋势是越来越差；
2、手上现金少的可怜，2017年几乎没有；
3、平均收现天数越来越长；
4、存货在库天数还可算可以，不过没啥用；
5、翻桌率实在太慢了！
顺腾摸瓜，它的盈利能力也相当汗颜！
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它的股价走势
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通过财报数据，我们很容易就能辨清这些垃圾公司，绝对不踩坑！
补充说明：
“独孤九剑”练习册中没有设置这一项，是因为：
前面四个模块指标如果好，这一项基本问题都不大；
而前面四个模块指标很烂，这一项基本好不到哪去！
所以，在判断一家公司综合能力的时候，我们首先要重视前面四个模块各指标的分析。
七、总结
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八、作业
复盘最后一个模块“偿债能力”，以简书形式，发到星球，并投稿简书专题。
