2018-08-03 回顾：涨跌停板为何一直没有叫停？

涨跌停板有它的缺点，在有杠杆的市场中，一旦市场有下行趋势，很容易造成恐慌性外逃，最后导致流动性枯竭。

但是，涨跌停板在设计之初也有它的优点。我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布的，在12月26日开始实施。当时是为了保护投资者利益，维持市场稳定。从当时的效果来看，效果也是不错的，尤其当市场出现了恐慌性事件，可以避免过度反应和过度波动。

随着时间的推移，这种制度的缺陷也很明显，除了前面提到的之外，还会造成价格发现的延迟。价格波动很多时候是信息驱动的，比如公司的基本面出了问题，或者发布重大利好，由于涨跌停板的限制，价格不能充分反映这些消息，被挡在涨停板上，被迫推迟到之后实现。

所以，这一制度在不同的时期，有着不同的影响，这也是涨跌停板没有废除的原因。