【第一时间】【科创板】一图读懂科创板及注册制核心要点速读

今天，2019年1月30日，中国资本市场不平凡的日子，科创板及注册制露出庐山真面目了！笔者第一时间对发布的相关文件体系（主要是实施意见）进行了速读，第一时间带来最浓缩最核心的要点：

一、监管文件体系——1机2翼6发

1机指证监会已经发布生效的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称“实施意见”）

2翼指证监会2个监管办法的征求意见稿：

（1）《科创板上市公司持续监管办法（试行）》

（2）《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》

6发指上交所6个监管规则的征求意见稿（名称全部省略前面一致的“上海证券交易所”）：

（1）《科创板股票发行上市审核规则》

（2）《科创板股票上市委员会管理办法》

（3）《科技创新咨询委员会工作规则》

（4）《科创板股票发行与承销实施办法》

（5）《科创板股票上市规则》

（6）《科创板股票交易特别规定》

虽然科创板未来在资本市场可能算是小弟，但“一机两翼六发”可是世界最大在飞的运输机——安225的配置，或许前景不可小觑。

二、《实施意见》核心要点

《实施意见》讲了两个最重要的问题：科创板和注册制

（一）科创板

1. 关注行业：

（1）三个面向：世界科技前沿，经济主战场，国家重大需求

（2）特征：符合国家战略，突破关键核心技术，市场认可度高

（3）举栗：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药

2. 包容性：

（1）上市条件的包容性：尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业，综合考虑市值、收入、净利润、研发投入、现金流等因素

（2）企业结构的包容性：允许特殊结构和红筹企业——破除了前段时间关于红筹企业希望不大的谣言

（3）投资者适当性要求：《实施意见》具体没说，传言比新三板低，但高于主板和创业板

（二）注册制

1. 基本发行条件：详见《注册管理办法（征求意见稿）》

2. 注册制的核心概括为一句话——上交所发审，证监会注册，证监会监督上交所

（三）《实施意见》的三个豁口

豁口1：科创板的具体行业范围

豁口2：科创板的具体上市条件

豁口3：投资者适当性标准

——上述三个豁口均由上交所相关规则规定

（四）其他

主要是完善基础制度，比如发行承销机制、信披监管、交易制度、并购重组制度等，详细内容都在上交所6个监管规则征求意见稿中体现。

三、转发媒体整理的科创板上市条件

笔者搞法律的，这方面毕竟没有记者手快，所以就转发媒体根据相关征求意见稿整理的科创板上市条件（如下图）。

上图仅为保证时效性而转发，并不代表笔者赞同或已验证其内容

关于证监会的2个征求意见稿，以及上交所的6个征求意见稿，笔者正在学习中，近期将发布相关解读。