道生资本吴彬：如何打造优秀投资团队？丨沙丘学院

我为什么要去做投资？目的就是为了去成就别人，也不能叫帮助，就是共同去经历一件事情，或者说找到和自己的心一起跳动的那个人，让他能做成有价值的事情。

道生资本创始合伙人 吴彬

以下内容根据吴彬老师在沙丘学院课程笔记整理而成，有删减:

01

投资人的多维能力培养

学习力：永远保持学习的胃口

不管是做企业，还是做一份事业，都有很多共同点。比如学习的胃口，有人天生好学、好奇，有人可能就不是这样。学习胃口这件事，是做天使尤其是早期投资必须具备的。

当别人坐在你前面，你压根听不懂对方说什么的时候，你会产生一种焦虑感和挫败感，于是你就得去学习。这个学习与其说是被动的，不如说是主动的，天天跟高手对话，肯定把你也聊成高手了，所以跨专业学习是这个行业的一个特征。当然不同的机构会有不同的特点，有的机构可能就是专注医疗领域，但是像我这种80%领域都有涉及的，最好多一点跨专业学习。

心力

●包容逆境中的创业者

有人说胸怀是被委屈撑大的。我们这两三年投了一百多个项目，每年我最开心的就是开道生Family会议的时候，我的内心真的是非常喜悦祥和，仿佛看着一个个孩子回来，人生最大的收获莫过如此。

每家企业的发展阶段都不同，当碰到相对不太顺利的创业者，我除了安慰和鼓励，内心深处升起的情绪也都是很柔软的。你想，他用了几年时间，身心全部扑进去，甚至把身家也全部投进去了，眼看着项目快不行了，他就会比你惨很多，所以一定要多包容逆境中的创业者。当然，前提是他做人要好，有些创业者是无心输掉的，因为很多方面他不懂，比如碰到了一些法律问题。

●提升抗压能力

对我来讲最大的压力就是学习，而不是别的压力，因为大部分项目我都是拿自己的钱在投资。如果拿着别人的钱，整个状态可能会压力山大，万一亏了呢？所以拿自己的钱做投资，逍遥自在。

我的兴趣是去做从0到1的事情，而且动作很快，当然做不了伟大的企业，经常把它当猪卖。这样的性格曾经让我犹豫过很久，就是我到底适不适合专职去做投资？动力是什么？

为什么我后来还是决定做投资呢？ 第一，身边无数人告诉我，你这辈子就适合这么干，我就被他们说得信以为真了。第二，在跟朋友聊天的时候，他们听说我又投了什么项目，好像有点“羡慕嫉妒恨”，说我不带他们玩。我说，如果你是我的LP，你绝对不要来管我，绝对不允许过问，别人可能一两年投完了，我可能三年也投不完，必须完全按照我的节奏来。每个人都异口同声的说，“这当然的”。

曾经有一次，基金的钱都快募完了，我去了一趟圣托里尼岛，在海边看着星空，回来以后，我打了个电话给他们：“兄弟，我还是不拿你们的钱了。”其实我内心是很纠结的，一个人再次出发真得很不容易。

吴彬老师在沙丘学院讲课中

●逆境加持特别看好的项目

很多早期天使基金做着做着会设置一些配套基金，就是自己跟了项目好多年了，人、事、公司都非常了解了，所以会加持这些特别看好的项目。

●站桩、打坐

如果你一定要培养一项对身心都非常好的技能的话，就练习站桩或打坐吧。所有的宗教都有修行的法门，如果一定要找共同点，就是打坐。为什么都会把打坐作为一个最终极的修行方法，因为它是一个很好和自己相处的方式。休息的“休”是一个人一个木，“息”是一个自己和心待在一起。人跟木头是不分开的，和自己待在一起，这叫休息。

打坐站桩，不会去想外界的东西，把注意力放回到自己身体里，身心合一了，身体修复的最快。

眼力：相由心生，注意观察

我看人其实不太行，但因为职业原因，我养成了一个习惯，我在跟对方交流的时候，不管男女，我都会无所顾忌的耐心的看着对方，没有目的性，就全然地看着、听着他就好了，这叫用心跟人在一起，这是我这两年最大的一个收获。

以前我不知道什么叫用心，有人说用心吃饭，用心做事，我觉得好奇怪，什么叫用心吃饭，用心怎么吃饭？我不懂，我是真的不会。

用心，简单来说就是脑子放空，身体放松，把你全部的注意力专注在一件事情上。“心”是什么？其中一个解释就是全部的注意力。

其实所有事情都一样，比如你哪天特别疲劳，或者有点烦躁有点压抑，那你就把脑子放空，身体放松，尽量面带微笑，然后只是去感觉就好了，很快你就不累了，也不压抑了。这是真的。

现在很流行一个词叫心流，包括瑜伽、冥想都是心流的一种。心就是注意力，流就是流向，把你全部的注意力流到一个对象上，这件事就好了。这也可以当修行或者提高你做事情效率的一种方法。永远把注意力放在当下和你接触的这个对象上，这就是修行，这就是心流，这也是人该做的事情。

实力

什么叫实力？就是指投资的水平和火候，这需要投资人参与大量的项目，慢慢的学习和沉淀。

应该怎样去做天使投资？一个成功的创业者和企业家，天然就是一个好的天使投资人，至少具备投资人潜质，因为企业运行的每个环节他都知道，这是做投资最起码的要求。

然后是深度参与。对于我们投资的企业，除了多陪伴，多开会，多跟他一起想办法，其实也没有别的了。我们不叫“募投管退”，叫“募投帮退”。可是一般的机构没几个投后管理人员，怎么帮得过来？其实99%的“帮”都是信息不对称问题， 所以通过一种机制让大量的人来帮就好了。比如可以试着用token（代币）的方法，区块链的方法，让所投的一百家企业，几千上万名员工互相来帮，可以创造这种机制来看看。

我们尝试着在天使阶段尽量让企业不要死掉，这就是初心。创始人全然的付出，最后企业不行了，我是真的很难过。我会感觉自己没本事，或者帮得不够。所以早期投资要深度参与，沉淀到你的项目中去，想尽一切办法去帮他，这是我做投资最大的感受。

如果一个人只为自己，很快就会感觉到现在的生活已经很好了，钱够了，可以了。只有当你为了身边的人而活，心里怀的人越来越多，你才会发现你现在拥有的远远不够。这就是修行，让自己变大，心里装着更多的人。为自己叫执着，为别人叫精进。

什么叫有实力？深入到项目里去，多帮别人一点，帮着帮着你的实力就越来越强了。实力不只是财力的，还包括智力、信息等很多很多。

学力、心力、眼力的转换，看多了听多了，经历的多了，知道的多了，你自然就看得比人家远。很多人的确是因为看见所以相信，这个世界真是这样。

道生行动

●创始人亲手打磨投资团队

伟大的投资是熬出来的，这句话特别帅，所有的伟大都是熬出来的。为什么要去投资？我做事情的目的就是为了成就别人，也不能叫帮助，就是共同去经历一件事情，或者说找到和自己的心一起跳动的那个人，让他能做成有价值的事情。

自己投资可以投得很逍遥，但是自律性会不够，你学习的动力和压力不够，经常是投完就完了。对我来讲道生以后可能就一个人“投”，后面是一千人甚至一万人在“帮”，这才是做这些事情的初衷。“投”很简单，后面就难了，所以要去打造团队。这件事情的乐趣和挑战性比你自己做投资的挑战大多了。如果想让你的财富再多几倍或者后面再多个零，我建议你去打造团队。

●充分的团队自主权

很多人说天使投资，帮不帮，成不成，主要取决于创始人自己的决定是否是对的。但是投资人在该帮的时候帮到位了，企业成功的概率就会大很多。

如果做天使投资，投了钱啥也不管了，两年以后项目死了，那基本上确实得死。投资人要给团队充分的自主权，给他们交学费，几百万投资额以下的项目他们可以自己定，但是该帮的时候一定要帮。

●停薪留职，鼓励创业

如果小伙伴跟着你，投完了这个项目可能要等上五年七年，那太久了，他自己创业的话可能半年一年就知道成不成了，能不能拿到A轮B轮，就有个判断了。不成的话，可以再回来做投资，所以我是鼓励他们停薪留职去创业的。

对于天使投资人来讲，到一个企业的各种工种去实习，是一个基本功，就是蹲马步去的。否则脑子天天在天上耍，你就不接地气。既然能够让他们去一个企业的各个岗位去实习，为什么不能让他们去创业一段时间呢，这都是很自然的。

●鼓励作为联合创始人，全情投入

我们的投资人还可以去做联合创始人，没关系的，你爱做就做，年轻人也要面子，要江湖地位的，某某公司联合创始人多有面子，活在他们投资的道生小伙伴的需要里就好了。

●开放的团队跟投机制

我们也鼓励团队跟投。每家机构的做法不同，我刚才提到的这些，是我自己的一些收获，就是怎么能让小伙伴们成长起来。

02

不破不立的艺术

好奇心

好奇心是天生的，很难培养。好奇心分两种，一种是本然的，没有道理的好奇；还有一种是因为欲望产生的好奇。什么欲望？财、色、名、食、睡， 人无非就这五种欲望。

做早期天使投资的一个好处是它可以逼着你自然而然地产生很多好奇心。比如一会儿区块链来了，一会儿云来了，一会儿大数据来了，一会儿人工智能来了，这些新的浪潮式的风口型的项目，本然的就会让你去主动学习，会牵着你的好奇心，让你始终保持学习的胃口。

所有行业，包括我们做投资的，如果发现自己跟人工智能、区块链、云计算、大数据的距离有点远，那就说明你out了。这件事没那么着急，但至少战略上你要重视，要早点开始学习和布局。

颠覆力

●模式颠覆

我投的大部分公司是to C的，to C项目就需要特别一点，我们叫有识别度。如果你太平庸，95后的消费者们会看不上你，所以要经常换个玩法让它长得很不一样或者价格很特别，服务方式很特殊，让他耳目一新，只有这样才能事半功倍。

当然，产品质量要好，要真正能满足刚需，这是起码的，同时在外表上、方式上要特别一点。现在目标人群变了，90后、95后就是要跟别人不一样。跟别人不同，成了他们最高的价值准则。

●方向颠覆

办法远比困难多。比如说融资难，上一轮融了5000万，这一轮呢？这一轮不能低于上一轮？太搞笑了！他明明只需要100万，那拿到100万就行了，为什么不能低于上一轮？很多人的脑子就拧在那里。这个要看不同的创业者， 聪明的人总是会有很多办法。

●自我颠覆

我天天在西湖边，每天都会组饭局，我不大会喝酒，经常是吃饭吃了一半就离席了。我可能去打王者荣耀，或者去书房练书法，然后我就发现创业者之间资源的对接非常热闹，气氛非常好。我们在想能不能用token去试验一下，从一些最简单的事情开始，这个还在思考当中。

03

建立自己的投资逻辑

道生投资的生态布局有科技创新、大文娱、大消费、区块链、金融科技、金融服务等，门类很广，相对来说新消费新零售会多一点。

“是否改变社会成本结构？”如果你在投资时特别强调这一点，就会使得你选项目的时候会有原则。

比如轻松筹，它是分散的小金额的捐款，可以用微信捐助三块钱五块钱，而且在一个html5页面里面直接就可以捐钱了。它就是极大的改变了原来捐款的成本结构，原来是通过企业或其他机构去捐助，需要通过很多道流转，而轻松筹可以直达项目。

关于是否满足真正消费者的需求，很多时候，我们以为是个需求，其实不是个需求。举个例子，现在有个品牌叫58到家，到家本身不是需求，是因为我们家锁坏了，我们家要打扫卫生了，修锁和打扫卫生才是需求。

用数据说话，做一家数据驱动的公司，这个事太难了。早期投资有一些测试创始团队的方法，当你跟创业者聊的时候，大部分人会装得很乖，觉得你说得很有道理，醍醐灌顶，受益匪浅。回头你可以故意设置几个小任务给他，比如调整产品策略，三五天后，你看他有没有把BP更新一下，可以拿这些小任务去测试他的数据更新能力，看他的执行力。

电商消费类：用户价值

电商消费类行业已经成为传统行业，因为上市公司已经很多了，各种模式都有。其中很重要的一点就是用户价值，每天的订单是多少，毛利率、复购率是多少……，会有好多数据，回归本质就是你用多少钱去获客，这个客户给你带来了多少价值。如果你的获客成本是100块钱，这个人能让你获得120块钱，那你就赚了。

绝大多数在天使轮、A轮、B轮、C轮的企业不知道用户价值是多少。那有方法去算吗？当然有。比如你得去定义用户的生命周期。每一家都是不同的,健身的、电商的、在线教育的，都要定义出自家用户多久没来就当他再也不会来了。

社交平台类：流量价值

有个APP叫豆皮。豆皮就是个流量生意，在网络上扒一些搞笑的生活化的短视频，放到APP上让大家来看。平均每个用户看三分钟以上，一个用户大概值一百块钱，用户停留时长很重要，豆皮会想一切办法让你多待。为什么能值一百？因为它的商业模式就是广告。

很多行业越来越成熟，特别是互联网行业，其实里面是有很多数据的。如果碰到这类项目又心里没底的话，那就去找投过这种项目的人，还是有很多模型可以参考的。所以天使投资有很多领域的项目也可以拿数据说话。

品牌类：产品力、识别度足够高

关于识别度的问题，就是你要颠覆，模式颠覆、产品颠覆。

1.0阶段是把产品和服务做好就行了；像脑白金，它把产品各方面的口感做得还不错，但它必须要加一个情感的维度，说是孝敬爸妈，这就相当于2.0了；

后来发现到了一定阶段就不行了，现在的粉丝经济叫价值认同，你们家的口感也不错，性价比也还可以，但是需要大家认同你的价值，这就是3.0阶段。就像江小白，白酒43度有点甜，它特别强调情感加价值观认同；

现在更变态了，社交拼多多出来以后，大家恍然大悟，感觉自己又out了，现在是4.0了，是“产品和服务+情感认同+价值观认同+社群认同”。什么是社群认同？就是我身边的人都说好，都在用。

社群类：保持消费者学习的胃口

保持学习的胃口，有很多种方法。首先是付出，你付出的越多，动力就会越强。越给予，就越有参与感，你就越有学习的胃口；其次是赞美，你要不停地增加夸奖点；第三是陪伴，要让消费者感觉不仅仅只有他一个人在学习，整个过程你都在跟他在一起。比如有些学习组织，你只要想尽一切办法跟他多在一起就好了。

高额回报的投资逻辑

天使投资经常是这样，需要有明星项目，回报倍数要高，而且公司市值还得大，知名度还得高。怎么才能有特别高的回报，比如一千倍以上的回报？

首先要看平时的为人，要看朋友圈。凭什么你出十万块钱能占百分之十？说明你有价值，别把自己当成大咖，你要经常跟他一起探讨交流，他觉得你贡献很大，才会愿意给你；第二，拿得久。公司上市了你还拿着，还增持。如果你老早就抛掉了，哪有一千倍？所以进得早，抛得晚；第三就看运气了，看这家公司是不是有可能变成百亿美金。

其实早期项目是有很多种类型的：

✦风口型项目。什么叫风口型项目？就是火了。什么叫火呢？就是好几个著名投资人都投了。有些项目很清楚，投了肯定是安全的，至少下一轮或者下下轮想退出来是没有问题的。这类项目要重点关注团队执行力。

✦科技型项目。这类项目只关注国际领先、国内第一、商业化前景、应用前景和团队稳定性。其实商业化前景都不太用想的，只要是第一就行，这样后面会有很多人跟着。

✦模糊型项目。有的项目是自己有情怀，然后就会去孵化。我的孵化模式一般都是撮合人搞出一个团队来，然后开干。这种项目我们手上已经有六七个了，目前还没有跑得很快的，但是死不了就行了。

✦人脉型项目。这类项目就是大家交朋友的。我特别喜欢交朋友的项目，比如好多人都在里面，那我也凑个份子，找点存在感，其实点数很少的。

✦故事型项目。因为我上的学比较多，接触的各种教育平台也比较多，所以大家经常会一起聚聚，探讨一下项目。

✦生态型项目。这个其实还是很重要的。比如说直接投FA机构，我也投。比如说投地推团队，去年小电900个人一年功夫签了30万家商户，花了才一个多亿，就是靠扫街扫出来，真的是国内顶级的地推团队。财税服务平台也投了。我们有投新零售的项目，比如线下缩小版的盒马鲜生，就原来盒马鲜生的其中两个创始人出来做的，它就是生态型项目。它那3000平米的空间一摆，那我们投资的项目的一些产品就可以进它的平台，这种要优先重点考虑，因为可以帮到你所投资的很多其他企业。

在这些项目类型里面，你可以挑一个自己擅长的。

起初你可以多做人脉型项目，广交朋友，然后参与合投，一个亿投了200个项目，总能碰到几个明星项目，也没人出来问你占几个点，你参与了就好了，慢慢你就变成比较著名的投资人，这个最简单最稳妥。

尽量少碰故事型项目，在你不是那么专业的情况下，都是坑，伤你的都是自己人，你要对自己的职业负责。

我特别喜欢做模糊型项目。我的特点是点子超级多，我能看到很多机会，就是梦想太多了，但是自己又没工夫做，怎么办？组合人去做。为什么2007年、2008年我一口气搞了八个公司，就是要看自己的兴趣或者经历、性格。

科技型项目是可遇不可求的，因为你能求到的都已经超贵了，下不了手。要想碰到这样的项目，就要去挖掘。这是不是很耗精力呢？要靠运气，更要靠投资小伙伴的水平。

04

关注人的可持续发展

打造优秀投资团队，关键是实现人的可持续发展。这个还是从人的角度想，想办法去成人就好了。人在天地间只要做人不输，就没有什么可输的了，这是我跟创业者经常讲的。你内心知道自己对得起别人就好了。这也是为什么我们专门成立道生资本，甚至拿别的LP的钱的其中一个支撑点。再次出发怕失败？我只要做人不输，就没什么好输的，如果没什么输的，这已经有底线了，得到的全是额外的恩赐，那就可以出发了。

禅宗在中国比较流行，其实就是静心关心的一种课程，让你开始学习，并且能够坚持用一些方法，让你的身心可以安处。在创业和投资的过程中，不管是郁闷，压抑，或者疲惫，消散的方法是有的，无非就是心流，就是赶快把自己的注意力转移到让你感兴趣的一件事情上去。比如练书法、跑步、打游戏，把注意力全然地放在一件事情上，这叫解压，也可以叫养生，静心。现在人的压力太大了，每个人都需要放松一下，独处一下。

但从是否对身体有益的角度来判断，打游戏就不太好，它会让你的全部注意力放到身体以外的对象上去，精气神耗的会更厉害。游泳、跑步、书法相对来说注意力会比较多的放在身体里，这时人体是在休息的，恢复的会快一点。

写毛笔字是一种超级养生的东西，走路、游泳、爬山也很好，打坐站桩相对不太容易，因为它太静，难以培养兴趣，很难看到实质性效果，入门比较慢。

越容易让你快速什么都不想的东西，越容易上瘾。比如滑雪，从黑道上下来，你还能东想西想？但是为什么这种运动特别容易上瘾？因为它逼着你把所有注意力放在一个事情上。从山上往下冲的时候，是心流的一种方法。它其实很专注但又很放松，也很容易上瘾。所以容易动的东西容易上手，容易让你集中注意力，也成为现在很多人采用的方法。