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“金融民主化”，听起来是一个挺大的词，其实很简单，在二战之前，金融一直都是富人的游戏，直至二战以后，资本主义的黄金二十年，中产阶级兴起，金融服务由富人向中产阶级普及，这个过程就是“金融民主化”。

用大白话说就是，以前只有有钱人才能炒股，现在普通老百姓都能炒股了。

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在这个过程中，有一个关键词和一家投行。

这个关键词叫“零售经纪”。这是投资银行的一项业务，我们不是要炒股么，得先开户，跟谁申请开户呢？向券商申请开户，这就是“零售经纪”。

这被誉为改变当时金融生态的一大创新，此之前投行的传统业务是：“发行承销、兼并收购”。

它牛逼的地方在哪里呢？这就要提到一家投行了，它的名字叫美林银行，挺有名的。但在当时，它却很不起眼，传统投行的业务它都干不过人家，后来瞄上了新兴的中产阶级，瞄上他们干啥呢？给他们普及炒股的知识，简化开户的流程，给他们开户啊。这也就是上面说的“零售经纪”。

到20世纪50年代，由于开展了这项业务，美林银行从一家名不经传的小投行跻身至美国三大投行之一。

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由此带来的改变，或者说金融民主化的结果是：

按照美国股票交易所的统计结果，到60年代末的时候，美国已经有超过3000万的股民，整个社会的资产管理行业开始迅速膨胀。大概在1970年的时候，美国资产管理的市场大概是457亿的规模。到2010年，资管市场已经膨胀到13.8万亿美元，中间整整差了300多倍。而且54%的美国人已经拥有股票，45%的美国人投资基金。

这项小小的业务，对金融市场的影响还是挺大的。那么问题又来了，美林银行又是怎样从中赚到钱的呢？交易佣金啊，按照香帅老师的说法，

你在券商开户以后，每一笔政权交易都是要交“过路费”的，过路费分为佣金、印花税和过户费，全部加起来大概就是千分之一点六左右的费率。也就是说，你买卖一万块钱的股票，大约有16块钱的费用产生，，其中10块钱是印花税，交给了税务部门，然后3块5的佣金交给了券商，5毛钱的佣金归证券会和交易所当监管费，还有每1000故要缴纳1块钱的过户费，也就是中国证券登记结算有限公司收的。

简单的说就是每次交易券商要收万分之3.5的钱，这个交易额如果比较大，这笔费用还是很吓人的。

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这让我想到现在的数字货币投资市场，传统金融领域的券商，由交易所的角色替代了。由于缺乏监管，上面提到的印花税、佣金、监管费、过户费，都由交易所收了。

目前数字货币投资市场里的交易所，收的交易费由万分之五至千分之二不等，以现在数字货币每天动则几百个亿的交易额，这笔费用还是很夸张的。以币安为例，每年光是手续费都要收好几个亿美元，这还是在熊市，在牛市，随着交易量的提升，这更是不得了

难怪他们说，交易所是数字货币投资市场里最好的生意。

而透过交易所，也使很多的普通老百姓的可以进入数字货币交易市场。当然，由于国内禁止交易所的缘故，国内的普通老百姓进入数字货币市场还有一定的门槛，不能直接用人民币购买数字货币。

随着数字货币越来越受到认可，数字货币市场的越来越合规化，相信会有更多的人进入这个市场。如果有一天，数字货币也民主化，中国大妈也进来了，那应该也就离真正的“牛市”不远了。