练泳庆：为什么说牛市是绞杀，而熊市才是你财富自由的机会。

作者:练泳庆 区块链投资人

简介：牛市时，因为人性的趋利避害。上涨时不断加仓买入，涨得越猛，买的越多。结果使成本过高，风险过大。熊市暴跌时，又因为悲观失望而离场。但是，漫长的熊市是机会。这里有两个关键点，一个是时间长，一个是跌幅大。跌的时间越长，你越是有充足的时间场外赚钱来持续做定投。这样你收集筹码的数量足够多。跌幅越大，你买入成本越低，潜在上涨空间就越大。

1 牛市是绞杀

表面上来看，牛市时币价疯涨，大部分人都在赚钱。但是，这确是个美丽的陷阱。

有的朋友刚开始投入小额资金，发现很快翻倍了，兴奋的不得了。随着币价快速上涨，不断加大资金投入，持仓成本也变得越来越高。猛涨，回调，再疯涨。当他觉得差不多泡沫快破清仓卖出时，其实那只是个回调。

他后悔卖早了，因为贪婪，又一次追高杀入沸腾的币市。不过，这次泡沫真的破了。而他却以为只是个回调。

结果，越套越深。腰斩再腰斩后，他绝望的割肉离场。

发生这一切，本质上是因为人性的趋利避害。上涨时不断加仓买入，涨得越猛，买的越多。结果使成本过高。暴跌时，又因为悲观失望而离场。

投资大师本杰明.格雷厄姆提出过一个概念“安全边际”，当价格低于价值时，具有安全边际。价格比价值低的越多，安全边际越高。但是他买币的成本远高于其真实价值，没有安全边际。亏钱也是大概率事件。

2 熊市是个大机会

很多人非常讨厌熊市，要么急速的暴跌，要么是漫长的缓跌，市场一片惨淡。

但是，我却很喜欢熊市，尤其是漫长的熊市。此时，你会发现牛市时你觉得太贵的优质资产跌的越来越便宜。

2013年初，我看福布斯中文网时第一次知道BTC。看着它在几个月时间内，从1000多元高点跌到500元人民币一个。这段漫长熊市里，我在反复看比特币白皮书，研究它的工作原理。我越看越兴奋，真特么天才般构想。

BTC价格500元时，我尝试买了一些。涨到1000元人民币一个时，我把我所有资产全部换成了BTC。短短几十天，币价到了8000后，开始崩塌。我在4000元左右时减仓拿出来本金。

接着，开始了长达两年的超级大熊市。2015年底，币价到了2000元左右，开始回暖。我又开始建仓BTC。持续买入，BTC也涨到了令人吃惊的几万元一个高价。

你发现没有，我基本都是在熊市时买入的。这个时候买入的成本很低，价格低于其价值，具有足够安全边际。你以5元白菜价买入价值10元的牛肉，即使价值不增长，只是价格回归其价值，你也有得赚。

漫长的熊市是机会。这里有两个关键点，一个是时间长，一个是跌幅大。跌的时间越长，你越是有充足的时间场外赚钱来持续做定投。这样你收集筹码的数量足够多。跌幅越大，你买入成本越低，潜在上涨空间就越大。