2019.11.10 第二次现金流游戏: 量化投资收益相关率，关

第二次参加线下罗伯特的现金流游戏，和第一次的经历完全不一样，感觉重新活了一次。之后的分享环节也是干货满满！

【首次七人全部出圈】

2个小时的游戏时间，7人全部出圈。分享时才知道，这大概是第一次全部人都出圈，并且都实现了梦想！大体原因有二：

1. 我们玩得很快，2个小时玩了30多圈。对应到现实生活中相当于增加了人生的长度，获得财富自由的概率就大了很多。业胜主席在分享环节有提到，巴菲特从9岁开始学投资，比一般人多了十几二十年，而且90%的财富都是在60岁之后积累的，算到他现在的90多岁，比别人的投资多出了一辈子！

2. 少部分人先富起来，并且拉了大家一把。我们组的阿豪很快就赚到了第一桶金，开始愿意用五万元的价钱买别人的大买卖。这真的帮我这个这次运气平平的人大忙，直接积累了现金还清贷款，实现之后的财富自由。

【个人的游戏回顾】

第一次游戏的分享会已经帮我们理清了最重要的基本概念：安全边界，第一桶金和杠杠。这次我原来的打算是抽一个低价股票或基金实行第一桶金的积累，同时好好买房要现金流。谁知道整个前20多次要么就是抽到市场风云，要么就是抽到高价股票，要么就是走到领工资处，整个游戏还失业了三次，让人不得不相信运气，只能老老实实领工资。所以最后出圈靠的是下面两点：

1. 土豪的帮助：先富起来的阿豪开价五万买每一次大机会。帮我们积攒了第一桶金。我其中抽到一个现金流为-100的大买卖，觉得对他不好就没有给他。后来分享的时候阿豪提到既然买家都无bias要收了，我这边确实不应该想太多。确实也是，重要的是“我觉得”，不是“你觉得”。

2. 减少支出：从“被动收入>总支出”的公式可以看出，在没有办法增加被动收入的时候，我们能做的就是还清贷款，减少支出。在第三次失业的时候，我用现金还清了所有的贷款，只留下税金和孩子支出。所以即便被动收入很少，也因为将支出控制在了被动收入范围之内出了圈。但在现实生活中，靠委屈自己降低生活水平出圈确实不明智也不可能。

【干活满满的总结环节】

这次因为有朱主席当我们的银行家，所以总结环节基本都是敲黑板环节，逻辑清晰，笔记满满，下面是敲醒我的主要三点：

1. 卡片化每次投资机会

因为有第一次参加的小伙伴，朱主席解释了卡片上每个数字的含义，重要的是自己想要的是什么，是现金流还是资本利得。

现金流看的是ROI ，也就是投资对现金流的影响，讲究的是效率。

ROI = 月收入*12个月 / 首付 （假设一处资产可以提供100元的月现金流，首付为5000，那么ROI=100*12/5000 =24%）

资本利得说的是在卖出的时候，这笔投资可以获得的收入 （未来可以赚多少钱）

资本利得 = 预期未来售价/首付成本 （假设一处房产的未来平均售价为5万，首付为5000，那么资本利得 = 50000/5000=10）

通过计算及与市场水平的比较，我们才可以知道这是不是一个好的投资机会，因为会有相应的opportunity cost机会成本。在现实生活中，我也应该学会卡片化每个投资机会，理清思路，才客观地知道这是不是一个好的投资机会。

2.学会判断系统风险和机会

如果在这么多收获中必须选择一个我觉得最大的收获，那我一定会选择这个，一下就点醒了我。作为一个投资初学者，有时候会觉得迷茫，因为要学的东西太多。但是万变不离其中，投资也是概率活，与其觉得苦恼，还不如先理清逻辑和系统，从系统概率中判断风险和机会。朱主席给了两个例子。

一个是现在巴菲特的例子。近半年的财报显示巴菲特又 留了一大笔现金，上一次他拿着这笔大钱不投的时候是2008年，因为他判断市场到了泡沫期，等待着当大投行都焦头烂额的时候低价买入。判断标准是什么呢？是美股总市值与美国当年GDP的ratio。

当这个比值在75% - 90%之间，被认为是合理的。

美股总市值/美国当年GDP >1, 进入系统性风险期（过高估值），查了一下，今天的数字是145.6%，非常过高估值。

美股总市值/美国当年GDP <0.5, 被认为市场被过低估值

下面这个是历史数据，当时2008年才100%就已经爆掉了，不知道今天的145%会在什么时候爆。

另一个朱主席提到的系统机会是港股和可转债，没有具体展开，可以作为我的课后功课。

【了解市场的投资机会】

这个说起来很基本，但是很多时候我们会一头栽进一个具体的机会里去，却忘记把这个机会放到宏观里来看。包括

横向：这个投资机会在这个类别里是不是一个好机会？跟其它的类别相比是不是一个好机会

纵向：这个投资机会的历史数据是怎么的，现在这个时间点是否合适？这个类别的周期是如何的（快还是慢？）

比如租售比，市盈率倒数，投资回报率等都是很好的KPI.