第四章 事关存亡的表——现金流量表

第三节 现金流量表速度

本节介绍速度现金流量表的方法，如何在短时间内抓住要点，发现企业异常状态并找到现金流量表的核心数据。

提炼知识点：

1. 可能的造假情况：挪动现金，报表节点归还；一次性行为美化现金流；投资、筹资活动的现金流伪装成经营活动的现金流。
2. 只关注合并现金流量表。
3. 经营异常点：持续的经营活动现金流净额为负；应付帐款和应付票据增加；经营活动现金流净额远低于利润。
4. 投资异常点：购买固定资产、无形资产等的支出持续高于经营活动现金流量净额；有大量现金是因出售固定资产或其他长期资产而获得的。
5. 筹资异常点：取得借款收到的现金，远小于归还借款支付的现金；支付了高于正常水平的利息或中间费用，提现在分配股利、利润或偿付利息支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金科目里。
6. 根据连年的企业肖像表筛选优质企业。
7. 优质企业基本条件：

a. 经营活动产生的现金流量净额 > 净利润 > 0
b. 销售商品、提供的脑无收到的现金 ≥ 营业收入
c. 投资活动产生的现金流量净额 < 0,且主要是投入新项目而非为此原油生产能力
d. 现金及现金等价物净增加额 > 0，可放宽为排除分红因素, 该科目 > 0
e. 期末现金及现金等价物余额 ≥ 有息负载，可放宽为期末现金及现金等价物 + 应收票据中的银行承兑汇票 > 有息负债

至此第四章现金流量表已基本完成，另外作者在本节最后介绍了如何制作对比图表用于帮助投资者选择企业：

对比图表知识点：

1. 制作净利润 和 经营现金流净额 的连续图表
2. 制作销售收现 和 营业收入 的连续图表
3. 制作现金余额、投资支出、现金分红 和 有息负载 的连续图表

三张表基本过完一次，下次阅读从第五章开始，作者开始讲解财报的综合于都技巧以及分析方法。