乐彬：连广场阿姨都反感谈论股票的时候！

本周收盘A股继续保持震动的走势，盘中蓝筹股拉抬指数，而因为投资者减少，市场仍然是调整的氛围。上星期海外市场出现了一周的反弹，可是A股仍然坚持疲弱的走势，上证指数跌破2700点整数关口，创了两年半以来的新低。

在内部冲击以及A股市场投资者决计缺少的两层压力之下，A股近期的走势非常疲弱，出现了大盘严峻缩量调整的走势，A股市场现在的走势现已挨近这种极度低迷的状况。从另一个视点也阐明，市场确实处于探底的进程。从估值看，上证指数从前跌到了12倍的市盈率，其他股指也都跌到了前史上比较低的方位，可见到了前史大底，可是因为市场的资金缺少，场外资金进场自愿较为低迷，所以市场在探底进程中并没有出现大幅反弹的走势。

美国闻名基金经理彼得有一个“鸡尾酒会理论”，在鸡尾酒会上彼得发现酒会嘉宾体现与股市周期规则有联系。

第一种，彼得在介绍自己是基金经理时，人们只与他碰杯致意，就漠然置之地走开了。当人们也不谈论股票时，股市完成了探底，不会再有大的跌落空间。

第二类，彼得林奇在介绍自己是基金经理时，人们会冗长地与他聊上几句股票，抱怨一下股市的低迷，接着仍是走开了，继续关心明星的绯闻。彼得认为，当人们只甘愿闲谈两句股票但更关心自己的牙齿时，股市将抄底反弹。

第三类，人们在酒会上大谈特谈股票，并且许多人都自意向彼得林奇介绍股票，告诉他去买哪只股票，哪只股票会涨。当人们不再讯问该买哪只股票，而是反而主动告诉基金经理买哪只股票好时，股市很可以从前抵达了高点，大盘也即将进入到跌落的形态。

现在A股市场在调整了三年之后，可以说广场舞大妈都很少评论股票，散户关于股市低迷、灰心、实现志愿，连专门投资股票的基金经理也不甘愿多谈论股市，以免被市场打脸。可以说投资者的心境从前极度绝望低迷，这恰恰阐明今后的股市处于底部区域，向下的空间从前不会太大。

现实上从过来A股市场见底的阅历来看，几乎每轮市场的底部都伴随着投资者心境的低迷，乃至出现了许多基金的发行失败。而从前以来，从前出现许多公募基金发行困难，难以抵达两个亿的最低建立标准，不得不找协助资金，而小微基金少数出现，当基金存续的规划暂时低于5000万时就要清盘，从前以来从前出现多只公募基金清盘。

这从必定程度上来看，投资者的进场志愿现已到了极度低迷的时间，这恰恰阐明市场现已到了前史大底的方位。这时应该抑制惊骇的，不用过于绝望。真实的底部往往是在惊惧中发作的，是在投资者惊惧性地兜销优质股票的时分发作的。这个现象值得我们细心去思索，避免在地板上卖出优质的股票。

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Lebing8/文