FOF

1、定义

FOF（基金中的基金），是专门投资其他投资基金的基金，即并不直接投资股票或债券，而是以基金为投资标的，并规定需将80%以上的基金资产投资于公募基金份额。

风险较小：将多只基金捆绑在一起，投资FOF相当于同时投资多只基金，可以降低非系统风险。

收益率稍低：FOF在投资基金中不可能全部投资股票型基金，需要配置一定的货币或者债券型基金，收益肯定没有股票型基金的收益高，所以整体的收益率会偏低。

2、发展

FOF起源于上世纪70年代的美国，在世界范围已有几十年的发展历史，但在国内仍属于不为人所知的新产品。2017年9月，国内首批6只公募FOF获批。

海外发展：

以FOF最发达的美国市场为例，FOF基金的市场规模出现快速提升是在进入2000年之后。目前FOF资产占共同基金市场规模维持在10%以上，数量也达到1500只左右。

国内发展：

公募基金FOF的法律地位已经得到确认，随着运作指引的出台，公募基金FOF未来的发展将更为成熟，发展潜力可期。

证券类私募FOF基金起始于2005年，于2010年开始加速增长；尤其在2012年以后，更是以每年50%的速度在发展，势头强劲。

虽然私募FOF发展势头迅猛，但其市场占有量依然较小。目前，私募基金FOF的规模只占证券类私募基金的2.6%，私募基金FOF依然存在较大的发展空间。

3、运作

运作模式：

按照FOF母基金运作方式及其投资的子基金类型，FOF产品可以分为四种类型：双重主动管理模式（AFOAF模式）、主动管理被动类基金（AFOIF）、双重被动管理模式（IFOIF）、被动管理主动型基金（IFOAF）。

投资流程：

第一，确定合理的FOF投资偏好，制定收益目标，完成产品设计；

第二，根据制定的产品配置特性，设置合理的投资策略；

第三，对于不同的投资标的筛选合适的基金产品；

第四，进行事后风险控制与绩效评估。

收费：

FOF产品要收取一定的参与费、退出费、管理费、托管费。