中国银行业被“贱卖”了？（第343期）

忽然想起了一则旧闻，至今回想，都特别有趣。

有一位生于台湾，毕业于美国沃顿商学院，任职于相关中文大学的郎咸平教授，总喜欢在中国大陆演讲。

曾有观众问道：“教授，您是怎么赚钱的？”

教授回答说：“我不告诉你。”

并非教授不想告诉观众，而是没法说，什么都能丢，饭碗不能丢。

1、没有一个行业是有潜力的

郎教授不是一般的普通教授，勇做网红，曾断言，中国没有一个行业是有潜力的。

我实在想不通，这样的经济学教授，为何始终被追捧，在大陆屡屡走穴，未曾失手。

教育，真的很重要，并非一朝一夕。

郎教授还曾断言，“最不保险的就是买了你们的保险。”

可中国的保险业发展你们都看到了，中国平安的业绩，自上市以来，始终是嗨的。

四年后，教授换了口味；将保险的言论，反了过来。

2、银行“贱卖”论

我很佩服郎教授的口才。

大概是十年前左右，郎教授在节目中这样说的：“美国银行在2008年损失惨重，但是通过建行的上市，赚到了1300亿人民币！也就是说，13亿中国人，每人为此付出了100块。”

实际上，当年引进外资入股中国银行业的估值，你们很难想象的到。

由于四分之一不良的影响，交行对应1.7倍市净率，浦发对应1.5倍市净率，兴业对应1.8倍市净率。

目前中国的银行业，招行是香饽饽，市场慷慨的给予了1.6倍市净率，招行有底气。

反观其他中大型银行，市净率通通破净。

遥望07年那场大牛市，银行们还都是小甜甜。

工行5倍市净率；

建行5倍市净率；

交行6倍市净率；

兴业6倍市净率；

华夏6倍市净率；

浦发8倍市净率；

如今，中国的银行业反而成为了牛夫人。

3、逆向投资

可笑的是，如今市场，似乎大多数都成为了价值投资者，这还不算完，口口声声逆向投资。

逆向投资是什么，是忍受他人所不能忍受的。

逆向中的纠偏，不是短时间可以扭转的。

在老美“巴布森突变”后，不也是足足用了25年的时间，才回归25年前的巅峰么。

25年，会改变多少人的思想观念？

也正是因为那个年代的大萧条，导致格雷厄姆未曾迈出悲观的一步，这一步，是他的门徒巴菲特才勇敢的迈了出来。

这是否与当前中国的银行业的估值状况同出一辙？

以交通银行举例，目前0.6倍市净率，相比于1，都快打上5折了。

自2009年下滑至今，银行的市净率就没风光过。

仅在15年的大牛市中，1.3倍左右的估值，还没风光够，被创业板抢了风头，生挨了股灾的胖揍，至今还没有缓过神来。

其实，中国的很多行业，尤其是大金融，应该享受更高的估值。

以老美举例，美国主管机构再关闭4家银行，使得美国今年以来倒闭银行累计达90家。

咱们这有银行倒闭这一说么？太新鲜了，没听说过。

人家是上千家保险公司对砍，咱们这才有几家？

该来的，迟早会来。

如同春夏秋冬，每一个季节，都有规律，都会来的。