基金定投，我的认知1.0、2.0、3.0

基金定投，我大概是从2018年开始的。当时的想法很简单，就是我没有能力选择买入标的的时间点，那我就定频定额的买入

所谓定投，就是选择固定时间、固定金额做投资，被广泛认为是一种傻瓜型投资策略。这种投资方式之所以能够获得成功的原因：微笑曲线。

市场有高有低，起起伏伏，在固定的间隔时间就看好的基金买入固定金额，可能一开始起投点投在了高点，但因为市场走势是震荡的，所以，长期下来，低点的投资熨平了高点的投资，又因为不会受市场噪音的影响，自身止盈的主动选择，最终可以获得一个超过市场均值的收益。定投的关键是定时、定额和坚持。

基金定投认知1.0版本

我刚开始认识定投，确实是在几个公号上看了关于定投的介绍，然后觉得这是在我专业投资能力不足的情况下，可以尝试的一种傻瓜式的、适合小白的投资方式。

在我早期对基金投资认知不是很足的情况下，它确实给了我一种非常简单、也容易坚持的投资方向指引，进入门槛很低，也不会担心因资金量一下子投入过多，会出现大幅亏损。

我当时的认知就是，找一只基金，只要不是那么差的基金，不管什么时间开始这个事，开始定投，固定时间，固定额度去投入，然后达到目标收益率，我就直接卖出。那会儿我对有哪些牛逼的基金公司，有哪些牛逼的基金经理，一支基金基本要看哪些指标，还是两眼一抹黑。

当时的目标收益率，很多公号建议的是30%，至于为什么是30%，也没有详细的解释。后来我在研究可转债的时候，我才明白这个30%的缘由。

这是我最开始，对基金定投的认知。

对于普通人来讲，基金定投确实是一个低入门门槛、风险可控、不用提心吊胆的投资方式。

基金定投认知2.0版本

当我开始沉下心来系统学习相关书籍之后，知道不同的基金公司，基金类型，有什么特点，要重点看哪些指标，重点还要去关注基金经理，所以看书和公众号学习成了我很重要的学习材料。

于是在2019、2020年这两年的大行情中，我一边学习一边配置不同类型的基金，也在市场的涨跌中感受基金数据的变化，这个中体会比看书本来的直接，结合我之前的产业研究经验，也能感受到各个产业在资本市场的表现，在某种程度上也反过来验证我自己的产业判断逻辑。

这个过程中，我尝试了医药、半导体、QDII、纳指、债基等基金类型，收获了很多和看公号不一样的体验和认知。比如说，对于纳指，很多公号会说美股市场和A股市场不同，美股市场是单边市场，不适合定投，适合all in，于是我就尝试投入了一笔相对大的金额进去，但由于美股市场的时差和消息面的狭窄，当时也正好赶上美国总统大选，当时买完了之后那个基金的波动，很有点影响情绪。

2020年市场行情大热，大概在年中的时候，市场热度一度达到高点。有一天，我突然发现，我平时关注的一些保险大v公号上也开始在推荐基金定投，平时那几个大v的公众号上基本上都是保险相关的内容。当时，我心理一惊，文章给人的感觉就像是基金定投，你再不参与，你就out了，你再不参与，你就要错过好几个亿了，基金定投，就是躺赚，绝不会亏钱的感觉。

有种全民炒基金，全民做基金定投的感觉。市场过热的时候，往往我们自己需要冷静，作为经历过2015年股市疯狂的老韭菜，这真是切身体会啊。于是，在那个时候，我开始对基金定投进行反思，并开始了转向“固收+”类基金的研究，而且也逐步开始调整自己基金类型的配置，以有效控制风险。

2021年春节后，A股市场的一路下跌，应该也给所有的市场参与者上了一堂生动的教育课，很多基金的回撤可能都在20%-30%，在年前重仓基金的在二三月份应该也是很难熬的。

基金定投认知3.0版本

随着自己基金知识和投资实践的不断丰富，我对定投及定投止盈的认知也越来越深刻。大多数公号只告诉了你微笑曲线，但是却没有给你展示哭泣曲线。2021年春节前高点进去，如果仓位又很重，光解套都是要花一些时间的，更别提盈利到一定的水平了。如果市场下跌持续的时间很长，你又怎能保证在市场恐慌的时候你不恐慌，你能摁住自己不亏损解套？别高估自己的人性。

所以现在对于基金定投，我会逐渐把整体的基金架构搭起来，剩下来的其实就是投后管理和交给时间了。

1）我会站在配置的角度，去优化自己持有的基金类型。国内指数、QDII、行业主题基金、混合型基金、债基等，我都会配置一些，有的是看好了打算长期持有，有的是小额定投，观察数据。

2）根据不同基金类型，会尝试用不同的止盈策略，有的基金一直定投很少止盈，但也有的基金会严格执行目标收益率止盈。详见 关于基金定投止盈的一点思考 这篇文章。

3）说放弃择时，其实是对大多数时间来说的。A股市场的调性，对于熊市末期和牛市末期大概的时间节点，还是可以“择”的，虽然不一定是最优的“最低点"和“最高点”。这一点，需要自己的冷静和判断力。

4）控制好仓位。有很多人会一下子仓位比较重，或者在市场开始下跌的时候，就会急于、频繁的补仓，然后很快就把手上的子弹用完了，这样如果市场持续下跌，就只能干看着了。我在下跌的时候，偶尔也会手动补仓，但更多的时候还是靠蛋卷基金的智能定投，上涨少投下跌多投，在一定程度上可以智能化根据市场情况拉低投资成本。但不管怎么多投，也不至于让自己满仓的情况出现。

5）对于行业主题的基金。整个市场一般存在行业轮动，而且波动也会比较剧烈，我一般只碰自己相对懂一些的产业，比如消费、医疗、半导体等，像今年的有色、大宗商品，我不懂，所以也没投。这种算是认知之外的钱吧，总是想把市场热点的钱都赚到，这也是一种“贪”。

投资，是一门需要边学习、边实践、边修炼的技能和学问。

慢慢走，慢慢悟！余生很长，我们慢慢变富。

图片来源：网络

Mary@BJ

2021年6月

【免责申明】：市场有风险，投资需谨慎。有关基金投资的文章内容，仅代表本人目前学习和实践所得，不构成投资建议。小伙伴在开始一项投资之前，必须详细了解自己的收益预期，风险偏好、资金未来的使用计划，才能做出明智的投资决策。