《此长期非彼长期，此价值非彼价值》

《投资中最简单的事》，在再版序中有这么一句话:【投资的本质是价值发现，长期投资成功的基石是投资标的在其生命周期内自身创造的现金流能够覆盖投资者为之付出的价格。】

很多人都被“长期”投资欺骗了，也很多人都被“价值”投资欺负得雪糕都买不起。

总以为“价值”投资就是“长期”投资，其实这根本就不是一回事。

“长期”是在它还存在价值时候的存在长短，和我们感受到的年月日没有什么关系。

有的标的，价值存在的日子，或许就一个月。死硬觉得这个价值有10年，不被市场先生欺负，也说不过去。

价值是会变化的，标的在生命周期中，存在有价值和没有价值的时候，我们需要做的，是在有价值的时候买入，没价值的时候卖出。

当然，这并不是所有人都能够准确的判断生命周期存在价值的时间段，所以只能是提高概率。

与我而言，曾以为长期就是价值的代言词，所以才被欺负得欲哭无泪。

价值，需要挖掘，需要分析，没有进行研究动作而进行的交易，只能叫投机。

写于：2024年7月5日