帮助中小企业脱困的政策

面对中小企业的生存压力，中央政府出台了一系列协助企业渡难关的政策，其中有助于稳定企业现金流量的有两大类：1.对企业的金融支持，央行通过增加再贷款再贴现额度、定向降低存款准备金等方式引导银行向中小微企业发放低利率贷款；2. 减税降费方面，通过降低企业用电用气费用、阶段性减免社会保险缴费等方式降低中小微企业的运营成本。这两大类政策共安排超过6.03万亿元的资金。[15]

这些纾困资金可以给中小企业带来多大程度的帮助，最终取决于中小商业银行的放贷能力，因为70%以上的中小微企业贷款来自中小银行。目前制约中小银行向中小微企业放贷款的两大制约因素为不良贷款率上升和净利差缩小。中小银行为了满足不良贷款容忍度的要求，不敢向中小微企业，特别是向受疫情影响严重的制造业和住宿餐饮业中小微企业发放贷款。信贷人员因担心被追责，也可能选择减少中小微企业贷款发放。复旦平安《报告》指出，如何让阶段性提高不良贷款容忍度等措施发挥更大作用，灵活调整信贷人员考核方式，是当下值得深思的问题。[15]

地方政府也纷纷出台政策，帮助中小企业渡难过，比如2020年2月8日深圳市人民政府出台的深圳市应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情支持企业共渡难关的若干措施中，第八条帮助企业稳定现金流规定：对受疫情影响较大的行业，以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，金融机构不抽贷、断贷、压贷。对受疫情影响较大的企业和创业者到期还款困难的，可予以展期或续贷，酌情增加信用贷款和中长期贷款。中小企业贷款风险补偿资金池的受益范围扩大至小微企业主和个体工商户，对各商业银行2020年2月1日至6月30日新增贷款（展期视同新增）的风险损失补偿比例上限由50%提高到80%。鼓励金融机构加大“疫情防控债”发行力度，畅通直接融资渠道。[16]

客户的实际支付能力将有所下降。宏观经济下滑和疫情的持久性使得企业客户和个人客户的现金流吃紧，进而降低他们的实际支付能力。培训机构可以通过设计性价比较高的新产品来减小客户的支付压力，比如可以将大课程分拆成几个阶梯型的小课程，分别销售，使得每个小课程的费用在客户的可承受范围内，并鼓励客户以团购方式购买，随报随学，增加学员的学习和支付弹性。[9]