5商第203课股权激励--心得

说起股权激励，让人最先想到的是现代企业的股权激励制度，但实际上中国在200多年前就已经出现股权激励了。

晋商的股份制中有一个独特的创造，就是顶身股制度。所谓顶身股就是在企业的股份构成中，除出资人的银股外，还有掌柜阶层和资深职员持有的人身股。顶身股实际上并不出一文资金，而是凭自己的劳动，因此，有的地方也称其为劳力股。银股是事实上的资本股份，身股则纯粹是收益股份。身股以一俸相当于银股的一股，一般大掌柜顶一俸，二掌柜以下到资深职员，根据工作年限和表现分别顶九厘以下的不同等次。

乔家大德通票号股份为例。根据记载，在1889年第一帐期分红时大德通票号有银股20 股，身股9.7股，其中的身股分别为23 名伙友所持有。到1908 年时，大德通票号的银股仍然是20 股，但身股已经从9.7 股上升到23.95 股，拥有身股的伙友也从23 名增加到57 名。

由此可见，随着顶身股员工和股份的增加，其他股权被稀释，尤其是银股部分，但是出资人不但没有反对，还一如既往得支持此项制度，就是通过优秀员工的努力将蛋糕做大。