金融中介的未来

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随着信用体系的不断健全和完善，当点对点的信用价值传递成为现实，基于区块链大数据所有权基础上的个人信息体系将出现，届时金融中介作为传统信用中介的角色可能会不断弱化，银行可能会从信用中介转变为信息中介。互联网金融虽然对银行产生很大的冲击，使银行失去了移动互联网时代的大量长尾用户，但不可忽略的是，信息密集型处理和加工仍是银行的核心争力。区块链的出现，打破了互联网企业对线上数据的垄断，使得银行能够和互联网企业一起获得公平竞争的机会，并利用自己在信息的搜集、处理、甄别上的传统优势，为众多个人和小微企业等长尾客户创造出更多个性化、差异化的金融服务。

若区块链技术得以广泛应用，虽然其具有“去中心”的特征，很多金融交易会以点对点的方式直接进行，但我们认为区块链的应用并不会让金融中介消息，理由在于区块链使得信息更加对称、透明和易于获得，但同时产生的信息过载又导致了另一种形式的信息不对称，即单个投资者可能因为专业知识的欠缺无法从巨量的信息中提取到有效信息。即使单个投资者具备这样的能力，也要花费大量的脑力和时间，因此区块链的应用虽然使得获取真实信息更加容易，也让交易成本大幅下降，但单个投资者的时间成本或者参与成本却上升了，此时就给新型金融中介的产生提供了机遇，而新型金融中介可以通过自身对信息的搜集、处理、过滤的专业优势，以及规模经济效应，降低这部分成本。此时新型金融中介形态也许已经改变，虚拟化成为区块链上某些节点，演化成专司处理信息、过滤信息噪声的一个或者数个节点，并通过信息处理优势创造更多具有附加价值的金融产品和金融服务。