高频交易的市场发展前途和量化投资的未来方向

在科技飞速发展的今天，计算机已经融合在我们生活里了，在股市上，由于市场变化极快，已经超出了人类的感知范围，由此高频交一和量化投资横空出世。

什么是高频交易，所谓高频交易，是投资银行、对冲基金和专业交易公司利用高速计算机进行程序化证券交易的投资策略的总称，就是从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易。

而什么是量化投资呢？简单来讲，量化投资就是利用计算机科技并采用一定的数学模型去实现投资理念、实现投资策略的过程。

就像郭涛说的那样，绝对收益=大数据+程序化+高频+量。

随着高频交易的发展，以及计算机运算速度的加快，研发重点放在了当前获取的市场价格和下单到达交易系统时价格的变化计算。交易策略把冲击影响放到了更为重要的考虑地位。为了对抗冲击，算法预定义的执行计划基于历史数据分析，并且把整个的交易单切分得对市场冲击越小越好。和上面TWAP、VWAP两种交易相比，这种方法的交易单更散，并且整个下单的时间更长。当对高频交易的研究越来越精细化的时候，基于历史数据的预设下单方案渐渐被跟随市场条件自动重算下单量和下单时间计划的方法所取代。

更进一步的高频交易开始捕捉市场以外的数据。新闻量化交易开始进入高频市场，在刚刚发布最新新闻的时刻，立刻下单入市，获取新闻或其他消息对市场影响导致波动的利润。新闻量化交易非常复杂，新闻发布时往往除了有数据信息外，还有文字信息，需要快速侦听新闻或搜索新闻，计算机快速地进行自然语言理解和数据分析，根据事先建立的数据库，比对并分析出新发新闻对市场的影响方向和影响幅度，然后形成下单指令。

高频交易的方法不拘一格，甚至各种设计思路完全背离的方法都可以在高频市场上有所斩获。因为高频交易仅仅是一个时间尺度上对交易策略的分类度量，而不是交易策略本身的定义。研发新的高频交易应该从研发策略的角度入手，当新的策略交易需要在高频的条件下达到更好的赢利点的时候，就自然成为高频交易策略，所以高频交易是策略被成功研发的结果，既不是策略研发的起点也不是策略研发的终极目标，而是一个成功策略水到渠成的外在表现形式，但是高频交易策略有一些自身的特性，投资者可以围绕这些特性开发，有一些投资者利用基于Alpha的微观价格作为自己策略的买入卖出的价格参照，这些Alpha可以从趋势跟踪、均值回复、配对交易或其他预测策略里面推导出来，作为自己进入市场交易的参照。

作为投资者，在股市里我们还是要拥有敏锐的市场洞察力，量化投资只是一种帮助投资者实现投资理念的工具，而投资的成与败还是看自己本身的投资理念。