为什么没有人能准确预测市场价格的短期走向？（d311）

《财富自由之路》共读，作者：李笑来

昨天我们一家人在公园散步的时候，儿子突然问了一个问题：你们说有100首你爱听的歌，点了随机播放之后，这个随机是真随机还是假随机？我们三个人就此问题展开了很热列的讨论。我说：“会不会是像‘猜你喜欢’那样，把你最爱听的歌放在前面播放？”老爸反对说：“应该不是，本来就是你喜欢并收藏的100首歌了。应该是一种真随机吧，每次有1/100的几率选出其中一首播放。”儿子说:“我觉得是假随机。因为如果是真随机，应该可能重复听到一首歌，但这个几率很小，我几乎只碰到过几次。”......讨论半天的结论是：咱们先去查查什么叫随机。可能大家对“随机”的定义理解有偏差。第二是概率统计是很有意思的事情，在我们生活中处处都能见到它。儿子感兴趣的是概率很大程度用在他玩的游戏当中，我们感兴趣的是概率很大程度应用在投资领域。

说起这个话题，是因为今天这个章节里，李笑来特意提示了一点：“概率统计知识是最基础的‘赚钱思维工具’（没有之一）。任何希望自己将来进入投资领域的人，都应该补上这个基础知识。”

预测市场价格走向，除了宏观政策、经济环境等，一个大的应用工具就是概率统计。市场的短期价格，例如预测一只股票5分钟后的价格走势，是上升还是下降，其成功的几率就如同抛硬币一样：50%。这个50%看起来比例也不算低了吧？其他事情有的成功率还只有5%、10%呢。但是这个50%其实意味着——根本猜不准！反正不是上涨就是下跌（看起来像废话），各自50%的可能。李笑来用了相对复杂的方法说明了这个分析过程。我们知道结论就行。

金融学里有一个“随机漫步假说”就是说股票的价格是随机漫步模式，无法被预测。100多年过去，这个假说还在被争议中，没有转正为“随机漫步理论”。就如同，至今仍然有很多人支持“神创论”而不是“进化论”一样。李笑来的观点是：短期价格不可预测。这么短的时间，无数投资者同时作用于一只股票的买卖，变动趋势没有人能准确预测。但是从长期看，我们都知道，价格是围绕价值来回波动的。一个形象的比喻是“如同你牵着一只狗，它会在牵狗绳的长度范围内，在你前后左右来回跑，但无论你怎么走，它始终在这个范围内运动。”一只内在价值高，与社会进步同步的，行业龙头企业的股票，其价格走向趋势长期一定是上涨的。

因此，在投资领域，我们一开始就要避免“短期思维”。训练自己习惯性地使用“长期思维”来思考问题。