如果巴菲特投资比特币……

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如果……我只是说如果……

如果你和巴菲特一起吃午餐，你请他给你一个投资比特币的建议，按照他的一贯思路，他怎么回答呢？

他可能会这么说：

• 我不会只投资比特币。
• 我不会一次性买入比特币。

可能他会这么说：

我会坚持长期持续定期买入一组优质的区块链资产，然后继续努力工作。

为什么他会这么回答？如果你去关注巴菲特的公开言论，就会知道他从来不推荐股票，但他在近二十年却近十次公开推荐指数基金，其中更有两次明确说到定投指数基金。

1993年巴菲特致股东的信：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

2007年5月7日CNBC电视采访：巴菲特认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里持续定期买入。如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。

2008年5月3日伯克希尔股东大会：我会把所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。

为什么要坚持长期持续定期买入指数基金呢？

1、持续定期买入，用我们都熟悉的词，就是「定投」。为什么要定投？

1）我没有办法不恐惧、不贪婪

我曾经写过一篇文章：《投资者最大的敌人——情绪》，如果你认同这一点，那么你一定已经有过被情绪控制，做出不理智的投资决定，最后本金损失的经历。如果你不认同，那请放心，只要你继续投资，你一定不会缺少这样的经历。

我们必须深刻的认识到，自己没有办法不恐惧，也没有办法不贪婪，这就是人性。而恐惧和贪婪对我们的投资来说是毁灭性的，很多人「All-in」不是因为他明智地发现其中的投资机会，而是他的贪婪驱使他做出了不理智的举动，但这时候往往正是市场高估的时候。反之也是一样，有多少人在本金亏损的时候开始装死，又在跌到熊市底部的时候，他积累许久的恐惧爆发，红着眼睛把股票全部割掉？太多了，但事实这正是应该加仓的大好时机。

一直被情绪控制，反向操作的人，被称为韭菜。韭菜在证券市场上占大多数，如果你环顾四周没有发现韭菜，那可能你就是。

如何克服贪婪和恐惧？这点巴菲特很擅长，但他给普通投资者的建议是：定投。他的老师格雷厄姆也在《聪明的投资者》这本书上推荐这个方法：

每月或每季度投入同等数额的美元资产来购买股票。……这种做法的效果相当令人满意，特别是在有效防止投资者在错误的时间大量买入股票方面。

定投是明智的，因为我们明智的知道：我无法不恐惧、不贪婪，所以我必须定投！

2）我不知道明天将如何

人类都有高估自己的倾向。其中很明显的特征，是大多数人都认为自己可以预测明天的涨跌。而且因为「近因效应」，他只会记得最近一两次预测成功的记录，而之前预测失败的一两百次记录，他都不自觉的在大脑中删除了。所以你在电视上仍然可以看到很多「大师」，他们信誓旦旦地告诉你，他在去年五月预测过，今年的底部是3000点，你看，果然反弹了吧！

如果你懂一点统计学，你就知道明天的涨跌永远是对半开的，忘记那根趋势线吧，它不能说明什么。当上个月比特币跌到14000元的时候，趋势没办法告诉你，它会在两个星期之后涨到28000元。所以格雷厄姆反复强调：

我们坚持认为，所有这一切都证明，人们几乎无法对价格变化（无论是相对变化还是绝对变化）作出可靠的预测。

那不知道明天的涨跌，怎么知道以什么价格买呢？平均价。

上面这张图是上证指数2008年到2015年的走势图，红色的曲线是每月末坚持等额定投的成本线。你可以看到，定投可以避免一次性买在山顶上的风险。如果你在2008年开始定投，虽然接下来是一路大跌，你定投的资金也出现了亏损，但如果你持续定期买入，那么你的成本会越来越低，当有一天市场转牛，你就能获得不错的收益。

2、为什么要买指数基金？

举个例子，巴菲特推荐的标准普尔500的指数，就是由标准普尔公司挑选了美国500只最优秀的公司股票，并且定期更换。基金公司严格按照标普500选择的公司和比例来购买一组股票，就是指数基金。指数基金的优势是分散风险，公司会经营不善，甚至会倒闭，但这样的一支指数永远不会消失，而且资产总是最优质的。

从另一个角度来考虑，如何能做到坚持长期持有？最重要的，就是避免你手中的资产变得一文不值。历史上有很多很厉害的公司，现在都被人忘记了，你不希望自己手中持有的股票是这样的公司吧？！那么最好的办法，是持有十个，甚至几十个优秀的公司。

第三，定投的前提，是这个市场总体是向上发展的。假设你投的是当年的 BB 机行业，那无论你多么坚持，严格执行定投策略，最后也是失败。但我们愿意投资区块链行业，正是因为它是朝阳中的朝阳行业，我们有信心它会有大的发展，这也是我们定投的基础。所以我们要做的，就是投资整个行业，而不是某个资产，即使它是比特币。

如何坚持长期持续定期买入一组优质的区块链资产呢？

1、坚持长期定投

如果你从2008年开始定投沪深300指数基金，只定投一年，那么结果一定是悲惨的，你的定投似乎是失败了。但真的是定投失败了吗？不是，失败的是你没有坚持长期定投。你定投的时间必须至少穿越一个熊市，才能将你的成本降到最低，并且在牛市的时候，卖出获利。

2、持续定期买入

我从两年前开始定投指数基金，有不少次我都想不再投了，特别在所有人都说「股市要涨到一万点啦」，或者「中国经济要崩盘了」的时候，我会深感焦虑，然后质疑是不是该继续定投下去。可能你心里会有个声音对你说：「如果不上车，就来不及了」或者「如果不卖掉，我就要血本无归啦」，不要相信它，持续定期的买入！比如一个月买一次，那就设定好具体的日期、时间，按照卖一价挂单，然后关掉交易软件。你离市场远一点，就离贪婪和恐惧远一点。

3、买入一组优质的区块链资产

区块链行业还不成熟，没有指数基金，但我们可以配置自己的「指数基金」。向标普500学习，它是由一个委员会来选择最好的500家公司，那我们可以直接使用云币网帮我们选择的18种资产，当然最好是自己精选熟悉的一组资产，这样心里更有底。标普500是市值加权，就是把指数中的每个股票的市值(股价×总股本)加起来，然后先除以基期的总市值，再乘以基期的指数值。我们的指数基金也可以用市值加权来确定持仓比例。最后，我们还可以定期（比如三个月一次）评估指数基金的资产情况和持仓比例，加入新的优秀资产，卖出不看好的资产，让这个指数基金能够持续代表整个区块链行业。

结语

虽然区块链像是另一个世界：它的时间比现实世界要快，就像刚出生的婴儿，一天一个样，每周都有代币出生，有代币死亡；它就像悬崖边的海浪，各种代币的市值不停的大幅震荡，你可以一夜暴富，也可能一晚就出局。这个世界没有胜利者，也没有失败者，只有幸存者。那么怎么在这个世界活下去？

我们相信在不同的世界，有一些朴素而共通的方法论，比如定投。无论在哪个世界，我们都无法预测明天；无论在哪个世界，我们都希望降低风险；无论在哪个世界，都有贪婪和恐惧在干扰我们。我们希望成为聪明的投资者，这并不是一件高不可及的事情。格雷厄姆有一句话，可以常常用来激励我们，也让我们头脑清醒：

投资艺术具有一种并不为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力，就可以取得一种可靠（即便并不壮观）的成果；但是，要想提高这一可轻易而获得的结果，却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。如果你只想为你的投资计划付出一点额外的知识和智慧，却想取得大大超出一般的投资成果，你很可能会发现自己陷入一种更糟糕的境地。

记得，定投最难的不是明白这个方法，而是坚持长期持续定期买入。定投看似很简单，但放弃定投更简单。