设⽴⽌盈机制

从去年一⽉，到今年七⽉⾼点，不少基⾦都有 100%的利润，有 50%以上收益的鸡更是太多了，问题是，你要把握住机会，基⾦的收益⻓期看⼗个点左右，一段时间涨的快，那么意味着接下来就慢了，不仅仅慢，还要回撤，对不对？所以对一般朋友来说，你要有⽌盈机制，⽌盈能落袋为安，对各位确⽴信⼼有帮助，缺点是，从头再来复利积累慢，资⾦利⽤率不够。

⽌盈点多少⽐较合适？没有定论的，不同的⼈，⻛险偏好不同，还有针对不同的基⾦，策略也不一样。对指数基⾦，一定要⽌盈，对特别看好的主动基⾦，可以一直拿着。不同的指数基⾦的⽌盈点也不尽相同。有⼈测算过沪深 300，因为来回拉抽屉，所以 15%的⽌盈点就⽐较合理，⽤动态回撤⽌盈也是一个道理，不⽤它，怕错过⽜市，⽤它，⼏根⼤阴线击穿后卖出，⾃⼰的利润严重缩⽔，所剩⽆⼏。市场上的基⾦有⼏千种，我们可选的范围也由上⼏百只组成，没有⼈有精⼒对每一只基⾦进⾏回测，找到最佳⽌盈点，况且，回测只能说明过去，一只近两三年跑的好的基⾦，⼤概率接下来就平庸，这就是均值回归。

在一个短期，有很多主动基⾦成绩⼤幅度跑赢基准，但是它们中在下一个时间段继续跑赢基准的就少了很多。⻓期看真正稳定跑赢基准的基⾦并不多，我们挑选主动基⾦，不要看当红炸⼦鸡，要从 5 年 10 年的尺度去考察，这样考察也只是相对靠谱，如果市场越来越有效，未来能稳定跑赢沪深 300 的主动基⾦会越来越少。⼤家可以建 1 个基⾦池，⾥⾯可以有⼏⼗只基⾦，但是你⾃⼰买，五六只就够了，除了这五六只，剩下的你只稍加关注，对于你认为有潜质的种⼦选⼿，你可以在天天模拟买⼊，以便跟踪⾛势。我个⼈认为，对于有了一定基础的选⼿，想再上一个台阶，瓶颈在于资⾦管理，突破这关，就是轻⾈已过万重⼭。(2020.09.26)