七期D23：解读现金流量表8
一、概念
现金流入公司，在表上以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在表上以负值表示。
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图片由不读财报群友提供
现金流量表，有三大类：
分别是“营业活动现金流量（或经营活动现金流量）、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”。
只要有上一期与这一期的利润表，加上期初与期末的两张资产负债表，就能推导出现金流量表。
以下是“现金流量表”与“利润表、资产负债表”的关系。
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三张报表环环相扣。
二、实例说明
我们结合“贵州茅台”实例一一说明现金流量表中的三个部分：
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1、营业活动现金流量
营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到“营业活动现金流量”。
一家公司到底是有钱入账还是赤字亏钱，通过这个指标一目了然。
比如“贵州茅台”，五年逐年递增，2017年，扎扎实实从利润表为公司赚进222亿的现金！
反之，如果一家企业该指标为负，可以认为经营活动的流入少于流出，也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出说的就是这种情况。
2、投资活动现金流量
一般情況下，投资活动的现金流量多为负值。从上面表格看到茅台2013~2017五年的该项数据都是负的，表明公司为了持续经营，不断地投资更多的机械、厂房等资产，为公司创造更多的收入。这个数据源自于资产负债表的左边。
所以，当我们看到一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示投资活动的流入少于流出，可理解为这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。
3、筹资活动现金流量
如果这个数据为正，表示筹资活动的流入大于流出，也就是公司不管采取哪种方式，是向内还是向外，反正借到钱了。如果为负，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两种情况都有。该项数据源自于“资产负债表”的右边。
茅台该指标五年为负，2017年还款、分红共计88.99亿元。
下图给出了阅读“现金流量表”的技巧，从表中可以看到，对应数据是正是负，分别代表是什么意思。
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三、极简案例
小明，2017年大学毕业，准备做倒卖图书的生意。家里给予支持，给1000创业资金（为了方便理解，钱越少越好，不要数那么多的零）。
生意不错，一月份收入1000块，假设后面每个月都比上个月多50%的营业额，毛利为40%，固定房租500块，无其他成本。上游厂家给他30天月结帐的优惠，他给下游小商品市场60天结账的条件。
根据前面学习过的知识：
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以下为小明的账目：
1、一月份小明账面：
收入：1000块。
成本：1000 * 60%=600块。
毛利：1000 * 40%=400块。
费用：500块。
小明一月份利润为：400-500 = - 100块。亏损 100块。
2、二月份小明账面：
收入：1000 * 1.5 =1500块。
成本：1500 * 60% =900块。
毛利：1500 * 40%=600块。
费用：500块。
小明二月份利润为：600 - 500 = 100块，利润由负转正！
3、同理可得，三月份小明账面：
收入：1500 * 1.5 = 2250块。
成本：2250 * 60% = 1350块。
毛利：2250 * 40% = 900块。
费用：500块。
小明三月份的利润为：900 - 500 = 400块，利润越来越高，真不错！
综合以上数据，小明做出了2017年一季度利润表，如下：
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再分析一下他的现金流量表：
个人生意，没有投资、筹资行为，只有“营业活动现金流量”，就是现金的进进出出，整理如下（别忘了条件哦：上游给他30天付款，他给下游60天结账）
（1）上游付款时间：上游厂家给他30天付款，所以，一月的成本600块，二月份付。二月的 成本900块三月份付，以此类推。
（2）收入进账时间：一月份的收入1000块要等到三月份才能变成现金打入账户；二月份的1500块要等到四月份才能进账，以此类推。
综上，小明又整理出他的图书小生意的现金流量表：
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利润表倒是挺好看，但是公司三个月里没有实打实的现金进账，现金缺口愈演愈烈，第二个月现金缺口达 600元，第三个月竟然达到1000元，慢慢开始变成一个巨大的黑洞。
如果将单位换成“亿”了呢？三个月现金流为负1000亿？！还没有现金入账的话，真的是要因为现金流危机而倒闭了！
利润表只是个推估的概念，要结合现金流量表一起看，综合立体的判断！
这一点真TMD太重要了！！！
怎么解决这个问题呢？！把上、下游的付款条件换一下，小明付给上游由30天改成60天，下游给小明付款由60天改成30天。
也就是说小明的一月收入1000块二月份就可以到账，而一月份付给上游的支出要到三月份才付，效果如何呢？我们一起来看下：
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仅仅改变了收付款条件，现金流就得到了极大改善！
要活下来就得想办法！！！
四、快收慢付
通过上面简单的案例，我们感受到了现金流的重要性，做老板更多的是要用脑子。
回顾一下“做生意的完整周期”
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作为老板，第一：首先要考虑的是缩短“平均收现天数”，减小做生意的周期，尽快收回资金！即“快收”：应收账款快快收回！
比如小明的下游给他结账的天数。
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第二：拉长“应付账款付款天数”，尽量用供货商的钱（经营）！即“慢付”：应付账款慢慢支付！
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“快收慢付”是公司经营中很重要的技巧之一。
理论上很容易，但实际的生意场上，长期拖欠“应付账款”，供货商可能就不跟你合作了。
但如果一味的迎合供货商，也会影响公司的现金流和竞争力。所以，生意场上要反复权衡其中利弊，经营策略的计算、设计和执行非常重要！！！
自己做公司，也要掌握这些原则，否则即使公司不断赚钱，但不能及时收回销售款项，那就会赚钱赚到破产！死得不甘心啊！
五、现金流量表四大要点
阅读现金流量表，要注意下面四个要点：
1、公司有没有真正的现金？
2、获利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？
3、公司的OCF是否大于固定资产投资？
4、OCF和NI趋势是否一致？
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六、现金流量表告诉我们的事
学习财报之后，不仅用于投资，我们还可以通过三大报表来分析判断很多问题。
譬如，一个公司运营是否合理，下面现金流量表的几个问题需要进行思考，写下你的分析大家一起交流：
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七、作业
自己做利润表、现金流量表，感受下快收慢付的神奇魅力，写下现金流量表对你的启发，以简书形式，发到星球，并投稿简书专题。
