老巴教你去撩妹之财报技D9:现金流量=比气长

2018-04-16 本文已影响119人 enjoyy_enjoyy

“放开那个妹子，让我来！”这是前段时间网上很流行的一句经典。
这句话豪气冲天，霸气十足！但放开喉咙大喊一声的小伙子上了没有呢？基本上没有，他们只是憋足了劲，吼了那么一句，赶快闪人了，还害怕被别人看见。为什么看见喜欢的妹子被别人带走，不冲上前去，喊一句就闪人，不说你我都知道。

在老派电影中一般出现这样的场景，多半是街头混混、乡里恶霸，欺压民女，你有把子力气，身体壮实，就可以冲上前去，进而有可能博得美人的青睐，搞不好一个不小心，人家以身相许，你就捡了个便宜。至少跟着你混，有安全感。你肯为她玩命。

由于这个原因，古今中外的屌丝们总想检便宜，太平盛世，没有这么多遇到坏人的机会，于是就让几个狐朋狗友去找美女的麻烦，搞到美女惊慌失措的时候，自己挺身而出，救出美女。

有抱得美人归的；也有美女看见帅哥不能自制，跟着装糊涂，成了好事的；但有些不只有颜值，而且有头脑的就不太好对付了。

明显低估我的智商啊！跟我玩这个，扭头就走，这样的情况一般追都追不回，毕竟耍这种手段的，一般都跟美女隔着好几条街呢。

现代社会到处都是摄像头，天网恢恢，这点小伎俩玩不下去了。
而且叫喊着要人家放开妹子的，心中的憋屈啊，羡慕嫉妒恨啊！都是他要赶快闪人的原因。

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看见了吗？！我都想喊放开那个妹子了！可美女的那个神态，未必想让帅哥走啊！气人的是手还乱摸。

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这样的坏小子遍布全世界，不分种族、不分国籍，都一个德行，逮着美女就不放，最大的问题是美女还总是半推半就，装糊涂。

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没有最坏，只有更坏，不分对象，不分年龄，一坏到底，大有将美女一网打尽的气势。

形势逼人，屌丝也想崛起。

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凭一股子气冲出来，多年看书，眼花缭乱，手脚发软，基本营养都没跟上，硬拼看来是不明智的，还是得用忽悠的办法，跟老巴学。老巴当年靠打架肯定是娶不到老婆的。

放下菜刀，马上忽悠！

今天就进入
D9：“现金流量=比气长，越长越好”之小结

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还是先回到上面的《五大数字力》总体思维导图，建立系统的财报分析总体思维框架，跟那些把妹的精英男斗，一拳一脚的花架子没用，人家受的教育比咱好，妹子其实不糊涂，要不怎会让人家手脚乱摸。

要想有竞争力，除了开脑洞，提升认知与技能，没有别的捷径可走。

我们学习了《五大数字力》的第一个模块“现金流量”，俗话就是“比气长，越长越好”，它包括A1、A2、A3三项指标。

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总结一下四个字：

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想一想，没现金，你把妹搞得定啵？公司也一样啊！也搞不定。
这样的公司股票就不要买了。

一、概念和公式
1、现金占总资产比率，占比70%

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用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。

妹子也用同样的方法来判断你是否有充足的现金，买个包、吃餐饭，看你的支付能力。除非你像巴菲特一样能忽悠：“你是现在买房子... 还是等到... 然后就彻底幸福了”。各种技能还是要结合用，打组合拳，有些骗子就尽量满足妹子的吃喝玩乐，造成成功人士的假象。

2、平均收现天数，占比15%

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从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？经营情况如何？

3、100/100/10，占比15%
（1）现金流量比率（看1年状况）：

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看的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？”

（2）现金流量允当比率（看5年平均）：

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表示的是最近五年，“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间的比例是否匹配。

（3）现金再投资比率（看1年，判断投资能力）：

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可以简化为：

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看的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量） *扣除掉*****给股东的现金股利，公司最后自己手上的现金流，用于再投资的能力。 该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

二、判断指标
1、现金占总资产比率

“现金占总资产比率”至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

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贵州茅台，手里非常有钱，连续五年指标都很棒！

2、平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

海天味业完全没有这一项，为什么？且听下回分解。

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3、100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
贵州茅台，五年基本都符合指标要求。

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三、“比气长”部分的阅读顺序

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经过大家这段的学习和比较，

三个指标同时都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。现金为王！
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！

四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的奥秘

除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注

“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。

它不是投资赚来的钱，更不是筹资借来的钱，是自己通过主营业务真正赚回来的现金。

之前的课程我们说过关于OCF的几个注意点，在MJ老师《用生活常识就能看懂财务报表》P184~P190页里面有详细说明，大家也可以点击https://www.jianshu.com/p/57db3422e5b1，回顾五期课程。

今天撩一撩OCF与股价之间的关系，一起来看A股龙头的例子：
1、贵州茅台：

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它的OCF从2012年的119亿到2016年的375亿，逐年走高，它的同时期股价见下图：

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趋势和OCF一样。

2、永辉超市：

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它的OCF从2012年的18.32亿到2014年上升到20.16亿，然后2015年经历了低谷，为15.38亿，再到2016年重回19.28亿，再看看它的同时期股价见下图：

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趋势和OCF惊人的相似。

3、恒瑞医药：

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它的OCF从2012年的9.58亿到2016年上升到25.93亿，和茅台比较相似，它的同时期股价是否也和茅台一致呢？

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同样是一致的！

A股龙头其他公司，比如：海天味业、海康威视、片仔癀、信立泰等好公司，无不如此。
我们再来看看被冠有ST抬头的公司（有退市风险的公司），是不是也一致呢，随便找一家“ST钒钛”，它的五年OCF数据如下：

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它的股价呢？

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同样一路下挫！

MJ老师举了包括A股的“贵州茅台”、台股的“大立光和台积电”、美股的“谷歌”，全世界OCF走势和股价趋势都有惊人的相似之处。

巴菲特曾说过“现金为王”，
在现金流这件事情上，无论个人生活还是企业经营，道理都是一样的。我想在泡妞撩妹这件事上，道理也是一样的！如果你连续五年赚回来的现金流量不断上升翻番，那个妹子不喜欢？！

什么？你赚不到钱？！现在你不是在学财报技吗？！就是赚钱的法宝啊！美女和金钱在前面向你招手啊，你还不来！

这个月底所有公司2017的年报即将披露完毕，对公司今年的股价趋势，我们又多了一个判断法宝啦！
五、总结和今日作业

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《五大数字力》第一模块“现金流量”小结复盘，以简书形式，发到星球，并投稿简书专题。

明天我们将进入《五大数字力》第二模块“经营能力”的学习。

不论是经营企业还是投资，选一样简单易懂的标的，然后死抱着，获利远超过解决难题。 --- 巴菲特
Whether operating a company or investment, chose a simple one, then hold it long term, would gain income far more than solve difficult problems --- Warren Buffett

又难搞又不赚钱的事，交给那些聪明人，这世界就是不缺聪明人。掌握了诀窍，就可以轻松赚钱，不知你愿不愿意。反正我觉得，赚钱不费力，费力不赚钱。