2月22日，百度公布了2018年第四季度及全年未经审计财务报告。数据显示，本季度百度营收272亿元，同比增长22%；净利润21亿元；2018年度总营收1023亿人民币，这也是百度史上首次突破1000亿元大关，同比增长28%。

值得关注的是，此次百度首次公布了百度云第四季度营收，11亿元人民币，同比增长超过100%，这也意味BAT在云业务上的竞争正式打响。

财报发出后，李彦宏发出内部邮件，他评价百度AI商业化的探索正在“拨云见日”，并称2018年对百度来说是关键的一年。中国互联网的发展已经从用户红利期逐步进入技术红利期。这意味着技术的价值和意义正被重新认识、重新评估。这对于百度来说，是战略、是优势，更是机遇。

第四季度主要业绩：

总营收人民币272亿元，与上年同期相比增长22%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长28%；“百度核心”（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合）总营收为205亿元，比上年同期增长14%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长20%。

运营利润为人民币11亿元，比上年同期下降77%；利润率4%，上年同期为21%；“百度核心”运营利润为44亿元，比上年同期下降26%；运营利润率为22%，上年同期为33%；净利润21亿元，比上年同期下降50%。

2018财年主要业绩：

总营收为人民币1023亿元，比2017财年增长28%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长31%。“百度核心”2018财年总营收为人民币783亿元，比2017财年增长22%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长26%；2018财年，运营利润155亿元，运营利润率15%；净利润276亿元，比2017财年增长51%。

“百度云+AI商业化”成营收主动力

AI业务方面，百度在DuerOS、Apollo无人车等新业务方面持续投入，并获得明显增长。

截至2018年12月，搭载DuerOS的智能设备激活量超过2亿台，环比上涨45%；语音交互达16亿次，连续八个季度实现每季度数据翻倍。目前，DuerOS技能开放平台拥有约2.7万个第三方开发者，可提供包括网络电台、视频直播等1000多种技能支持。百度智能设备小度在家与小度智能音箱两款产品，在国内多个电商平台创下同品类最佳销售记录。

此外，Apollo开放平台也取得技术与商业化的突破性进展。在今年1月CES上，百度发布了全球首个智能驾驶商业化解决方案Apollo Enterprise，并发布Apollo 3.5，覆盖更多、更复杂的自动驾驶场景，支持市中心、住宅场景等城市道路路况。

截至目前，百度已经获得超过50张智能网联汽车道路测试牌照，Apollo合作伙伴已超过135家。而且Apollo还与一汽、沃尔沃达成战略合作，共同生产商用L4级轿车。

百度云方面，此次财报首次公布第四季度营收达11亿元人民币，同比增长超过100%。而伴随着云业务营收的逐步披露，也意味着百度、阿里、腾讯在云业务的竞争正式打响。

去年百度云推出了开源计算平台OpenEdge，帮助开发者构建轻量、安全、可扩展性强的边缘应用程序，将AI应用于智能家居设备、可穿戴设备以及其他物联网设备。12月18日，百度宣布组织架构调整，智能云事业部（ACU）升级为智能云事业群组（ACG），同时承载AI to B和云业务的发展。此次组织升级后，ACG充分利用百度在人工智能、大数据及云计算方面的技术优势，聚焦关键赛道，打造新的增长引擎。

今年春节期间，百度与央视2019年春晚红包互动，百度云还稳定承接了全球观众208亿次红包互动。不仅通过了中国最大的流量考验，证明了自身强大的技术支撑能力与稳定的运营性能，同时还让百度也窥探到三四线下沉市场的巨大增量空间。

广告收入连续下降，内容成本持续增长　

伴随信息流产品的快速发展，信息流广告也成为整个广告领域最炙手可热的形式之一。第四季度百度总营收272亿元，与上年同期增长22%。其中，核心业务，即搜索服务与交易服务营收205亿，占整体75.37%，但44亿元的利润，却较上年同期下滑26%。

从整体来看，百度核心盈利能力下降，其实源于百度的内容支出。而百度内容成本的同比增长，主要由于爱奇艺的内容投资增长，较小程度上是由于百度信息流内容网络百家号的内容投资增长。

第四季度百度内容成本支出73亿元，比上年同期增长96%。根据爱奇艺发布的同期财报显示，本季度爱奇艺成本增至65亿元。除去爱奇艺成本，百度第四季度成本支出8亿元，在成本构成占比中呈上升趋势，而这些资金主要投入在百度短视频等内容App。

2018年，百度加大对移动产品矩阵的投入，旗舰应用百度App、好看视频、全民小视频三款产品的用户增长强劲，整体信息流用户使用时长同比增长112%。数据显示，好看视频12月月度活跃用户规模已经突破7500万，同比增长1206.8%，发展势头迅猛；全民小视频上线4个月，月活用户规模达到2302万。而另一产品百度信息流作为百度App的重要内容分发形式，日均推荐量超150亿，用户使用时长也同比增长68%。

此外，2018财年百度来自网络营销营收819亿元，比2017财年增长19%；来自每家网络营销客户的平均营收约为人民币9.58万元（约合1.39万美元）。第四季度营收272亿元，其中网络营销营收为212亿元，同期增长10%，每家网络营销客户的平均营收人民币4.01万元，比上年同期下降4%。

两年以来，百度网络营销收入占总营收比重，从2017年Q1的87%将至77.9%，下降趋势明显。由于广告监管形势更为严格，2019年预计百度在这一领域收入将持续受到影响。

今年，短视频、信息流等内容领域或许将成为百度创收的重点培养来源，但是在抖音、今日头条、各直播软件等多个娱乐内容的激烈竞争下，百度是否能在内容领域获得营收增长，并超越成本获得利润，仍是巨大挑战。

今年春节，互联网平台红包大战中，百度成为最大赢家。通过百度App移动产品矩阵红包活动，新增用户约占过去3个月平均DAU的78%，增长量位列所有企业第一，高于头条系的24%和快手及微博的33%。其中，好看视频的新用户为过去3个月平均DAU的141%，全民小视频达到356%，成为此次百度家族App营销活动的“佼佼者”。

另外，分析显示，百度新用户的获取成本为10.1元，低于头条系的17.8元和快手的18元，也远低于腾讯微视的47.1元。然而，在红包效应的刺激下，百度系APP的繁荣好景真能持久吗？尽管12亿元花了出去，但最后能够留下的用户数究竟能有多少呢？

百度属于工具型APP，而搜索功能属于断点需求，用户留存率实际上并没有很高。以2018年12月，活跃用户30日留存率为例，相比前几届的春节红包玩家微信和支付宝分别高达95%和75%的留存率，百度仅为56%，明显低于对手。

各APP月活跃用户30日留存

此外，在春节过后，有关百度红包的提取也开始被公众诟病，因为与微信钱包和支付宝相比，百度钱包在支付场景上有辙明显的欠缺，即使抢到钱，也很大程度上会被搁置，无法实现支付使用。

不过，也有评论认为，百度搜索引擎在字词结合的信息处理方式、支持主流的中文编码标准、智能相关度算法、可扩展的搜索技术等方面有独特的技术优势。虽然搜索引擎的用户黏性并不是那么强，但是要想让大部分用户改变自己已经习惯的﹑用着顺手的搜索引擎，也极不容易。

仍然四面楚歌

从2000年至今，百度围绕搜索，积累了海量数据，这是任何自媒体平台都没有办法获取的历史内容，也是所有APP没有办法得到的时空资源。但是，随着无数自媒体将互联网内容搬到APP端，可以说是将曾经百度拥有的内容搬到了微信APP、头条APP以及其它各种APP上。互联网进入“孤岛时代”，大平台们与搜索引擎可谓老死不相往来。这对百度搜索和信息流的发展的冲击不可谓不大。

目前，即使百度处于平稳发展期，但如果横向对比，不仅面临如谷歌、搜狗、360等相关厂商的强势竞争，而且还要面临如字节跳动等创业公司的进攻。财报发布后，百度对下一季度业绩进行了展望，预计2019年第一季度的净收入总额将会介于235亿到247亿人民币，同比增长12%到18%。然而该展望也只代表了基于当前情况的初步预测。