金融
2020-06-25 本文已影响0人
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交易
跨时间的价值交换
金融
资金盈余单位与资金短缺单位之间的资金融通。
金融本质
金融的本质是夸时间的价值交换
现代金融体系的构成要素
- 由货币制度所规范的货币流通;
- 银行和非银行金融机构;
- 金融市场;
- 金融工具:金融市场上交易的对象;
- 制度和调控机制。
金融体系
image.png直接融资VS 间接融资
image.png金融融资状况
image.png image.png金融市场
- 货币市场(≤1年)与资本市场(>1年)
- 现货市场与期货市场
- 国内金融市场与国际金融市场
国际债券市场
国际证券市场
金融市场的功能
- 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂,优化资源配置
- 实现风险分散和风险转移
- 确定价格
- 提供金融资产的流动平台
金融体系的重要成员:金融中介结构
金融中介机构的种类(以美国为例) 存款机构
- 存款机构
商业银行 - 投资性中介机构
共同基金
合约性储蓄机构
养老基金、保险公司 - 政策性金融机构
美国金融中介机构主要资产与负债
一个机构的负债,可能是一个机构的资产
image.png房贷对个人购房者来说,是负债,对银行来说这是一笔优质的资产。
现金对个人来说是资产,对银行来说是一种负债。
2002年美国金融中介机构资产规模(十亿美元)
image.png金融中介机构的功能
- 实现资产形式转换
小面额资产 大面额资产
高风险的资产 相对安全的资产
短期资产 长期资产 - 专业化分工,降低交易费用
搜寻费用
执行费用
履约保证费用 - 为整个社会提供一个支付网络
金融工具
image.png货币市场金融工具
1.1 短期国债(T-bills)
中央政府发行,几乎不存在违约风险
- 可转让定期存单(CDs)
- 商业票据(CP)
大银行或大企业发行,短期本票 - 回购协议(RPs)
- 银行承兑汇票(BA)
资本市场金融工具
- 股票
1.1 有价证券、所有权凭证
1.2 普通股与优先股 - 债券
2.1 政府债券、公司债券和金融债券
2.2 短期债券、中期债券和长期债券
2.3 担保债权和信用债券
2.4 固定利率债券和浮动利率债券 - 抵押贷款
衍生金融工具
- 远期合约(forwards)
- 期货合约(futures)
- 期权合约(options)
- 互换协议(swap)