风险极低的固收产品——期现套利

数字货币给大多数人的印象就是一个高风险高收益的投资市场，动辄10%-20%的波动吸引了一群幻想暴富的投资者聚集在这里。而这也与传统金融市场相同，有多个券商交易所提供期货交易，保证金交易等杠杆工具，这使得原本波动大的市场变得更加疯狂。

相信大家在币圈也听到各种合约爆仓的消息，对合约是又爱又恨，它既能让你一夜暴富也能让你分分钟回到解放前。

而很多人不知道的是，在这个市场的另一面还潜在着很多套利的机会，这也是今天要讲的主题——风险极低年化15%-50%的固收产品：期现套利

如果你的投资目标是一年赚100%以上，那这篇文章不适合你。如果你是在寻找比稳定理财收益高一些的低风险资产增值方式，那么继续看下去，你会发现一片新大陆。

今天讲的都是知识点（认真看）

加密货币市场的期现套利是什么?

在加密货币市场里面通过收取资金费率的一种风险极低的套利策略。

资金费率怎么来的?

加密货币市场由于合约市场的兴起，产生了更多的套利机会，也就是我们今天要主讲的期现套利。很多交易所都已经开放了125倍杠杆的合约交易。因此是一个波动性极强，投机性极强的市场。而加密货币市场中，永续合约又是一个较为主流的交易方式。

永续合约与传统期货相比，没有交割日期，价格锚定现货的指数价格。因此优点就是门槛更低，更能让普通用户可以理解。但如果没有交割日期，价格又要锚定现货的话，该如何做到呢?所以永续合约引入了“资金费率”的概念。

“资金费率”就是用来平衡现货市场和期货市场之间价差的利器。

当整个市场做多情绪浓厚，期货交易出来的价格远高于现货时，就会惩罚做多的人，因此就需要让做多的人交一笔利息给做空的人;

当整个市场做空情绪浓厚的时候，期货交易出来的价格远低于现货，因此就会惩罚做空的人，要让做空的人交一笔利息给做多的人。

这个利息，就是资金费率，而差价越高，这个利息也就越高。

期现套利具体如何实现?

投入的资金分为3份，2份资金买入现货，1 份资金2倍杠杆在相同币种的合约市场开空单。达到涨跌不亏本金，吃到多头罚息的资金费率。

为什么开空而不是开多?

1、基础费率的概念。交易所鼓励做空提供流动性，大部分用户还是偏向多头的，因此基础费率是长时间多头支付给空头的。

2、根据科学的数据回测。回测每一个合约品种的历史资金费率， 会发现主流币种在历史一年里面，基本都是正的费率，也就是多头支付给空头利息，即使有转负的情况，也非常短暂。如果我们把每一次的费率相加，就会发现，整体来说，主流币的长期资金费率之和都是正的。

收益如何?

如果每天都是基础费率，那就是每天0.03%的利率，一年下来就是10.95%的年化，假设在现货和期货分别放一半的钱对冲，也就可以获得5.475%的年化，如果在合约那边开杠杆，比如2倍杠杆，就可以提高资金利用率，使得年化变为7.3%。如果我们把各个主流币种的近1年的利率相加，我们就可以看到年化都在15%以上。

风险在哪里?

1、期现套利由于在合约市场做空，因此使用了杠杆，就有被强制平仓的风险。假设强制平仓之后，现货的部分又没有及时卖出，然后再下跌，就会产生本金的亏损。杠杆使用得越高，就越容易因为短时的市场波动导致被强制平仓。

假设使用1倍杠杆，就是价格上涨100%后被强平; 2倍杠杆是50%; 3倍杠杆是33%。

我通常会使用2倍杠杆，这样在风险和收益上可以取得一个很好的平衡。

2、因为投资使用的是数字美元USDT，它的汇率会跟随美金的汇率变动。

期现套利机器人的风控怎么做的?

期现套利机器人会在接近强平的时候做自动关单的操作，也就是会使用相同的价格同时卖出现货，平仓期货，使你不会有本金上的损失。控制99%的风险。1%的风险来自于极端行情的大波动导致平仓时遇到较大价差产生一些损失。

期现套利机器人使用细节：

期现套利最好的开启时间就是在期货价格远高于现货价格，资金费率很高的时候，关闭的时间就是在期货价格远低于现货，资金费率很低的时候。

期现套利机器人常用问题：

关单卡住的问题

是期现差价较高不适合关单导致的，因为要找差价平衡，所以看起来卡住了。

还有币安出问题:因为要把现货的价格转到合约。合约转现货，所以卡住。

总结：

这是一种非常适合低风险偏好用户的策略，既保证了本金的安全还提高了理财收益率，在仓位比例中可以占大头。

我身边很多朋友都是几万几十万U在套的，但是我不推荐套小币种，因为流动性不大，如果出现极端行情要关单的话可能会不及时导致亏损。推荐去套ETH，流动性大不用担心前面我所说的问题，每天定期收租，不管行情涨跌，都非常省心。