财报阅读—流动比率

财报阅读—流动比率

今天我们学习偿债能力的第一个指标流动比率，另外一个指标是速动比率，两个指标占比是各占50%。

“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗”？

“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能速速还吗”？

财报阅读—流动比率

一、概念

举个生活化的例子说明流动比率的涵义。

孙家公子短期外债欠了20w，手里的流动资产有100w，则流动比率=100/20=500%

隔壁老王短期外债20w，手里的流动资产只有10w，则流动比率=10/20=50%

就还钱能力，显然是孙家公子更好。

“流动比率”的公式是：

流动比率=流动资产/流动负债

财报阅读—流动比率

这个数值越大越好，流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。

二、实例计算

以“海康威视”为例，计算其2016年“流动比率”指标。

在资产负债表中寻找数据：

分子：“流动资产合计”，2016年为365.23亿元

分母：“流动负债合计”，2016年为121.15亿元

代入公式，“海康威视”2016年“流动比率”指标为365.23/121.15=301.5%，与财报说结果一致，计算正确。

三、判断标准

1、该指标数值越大越好

一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师根据多年经验，这个指标最好是≥300%，而且是近三年都是！

因为一家公司最重要的三项流动资产是：

a.现金

b.应收账款

c.存货

为了防止公司存货卖不掉或者应收账款收不回来的情况，这个指标要≥300%。

2、如果出现≥200%的情况，我们要看下面三个指标进行交叉验证

a.现金：手上现金够不够，越多越好！

b.平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

c. 存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，是热销还是滞销！

四、不出局课堂实例分析

以“乳品”行业的“贝因美”公司做案例分析。

财报阅读—流动比率

从上面的五年财报中，我们发现贝因美：

1、流动比率越来越差

2、手上资金一般

3、平均收现天数和存货在库天数越来越长，总资产周转率连续下降，经营能力越来越差

再看看下“平均收现天数”在行业中的水平。

财报阅读—流动比率

越来越慢，2016年和2012年简直不可同日而语，在行业中排名非常靠后！

综上，我们可以说“贝因美”在“乳品”中，不是个还债能力强的好学生。

再看看该公司的利润。

财报阅读—流动比率

最近一年，利润率和净利润都是负的，简直惨不忍睹，可以说贝因美已经从昔日的女神堕落成今日女屌丝了。

看完女神沉沦记之后，回头来再来看看A股龙头“永辉超市”。

财报阅读—流动比率

今天学习的指标“流动比率”，永辉超市在过去三年呈逐年递增的趋势，2016年虽然只有204.7%>200%，但通过下面三个指标交叉验证：

a.现金=32.4%>25%！土豪！

b.平均收现天数=2.2天！收现金的公司，很厉害！

c.存货周转天数=36.2天！属于流通业的模范生！

导图时间

财报阅读—流动比率

最后再收藏MJ老师的一篇财务作假的文章。

http://mp.weixin.qq.com/s/lj6sJYiof7uQjUr069IDIQ