市场自宫

可能是近年来在社论端最混乱的一周，各类社评与股评扑面而来，核心表达背道而驰，伴随的是资本市场的整体性股灾。老罗一直以来钻研二级市场与一级半市场，实际上心里有盘算：每逢在大格局出现动荡时，股市无一例外会成为弃子...

历史多次印证了判断。

堆积文字是非常简单的工作，更为关键的分析是提炼，并为资讯做匹配自己投资路径的分级，总体上可以总结如下：

一、权威人士肯定了L型判断，否定了U与V型的修复与反转；

二、权威人士用了超过1-2年的判断，掐灭了了货币宽松派的幻想，等于变相否定了一季度的经济回暖，回应了大宗商品市场的闹剧，直接肯定了供给侧改革；

三、直接否定了泡沫，为金融地产实业等划清了界限，希望紧随而来的行业改革清清楚楚，肯定了供给侧，敲打了天朝鸽派的妥协姿态；

四、新闻的态度呈现两派：改革派与政策派，让我等市场参与者颇为困惑，在权威媒体上，需要的是字字斟酌，即字字斟酌后，高层居然选了了“神仙打架”的路数。

五、在多类媒体上均发布相关评论，全盘否定中概股的回归，即打压疯狂的借壳概念，借壳即为题材，中国股市的投机正是建立在反复的投机炒作与企业循环借壳玩弄资本的前提之上，等于全盘进行“证伪”。

“证伪”对市场来讲是沉重的，A股市场的财务造假成本接近于零，在长达数月的时间跨度里，A股能股灾后尚存交易活力的核心，即是在借壳为主导的并购重组下，支撑整体市场高估值，才使得市场能频繁走出小阳春。

一个看多逻辑的命脉，被权威性评论不断否定，在盘面上可以观察出，主流资金是在做战略性离场，走得决绝且迅速，这是对应中期的判断，时间跨度可能达到季度以上。

机构的减仓对应了宏观在二三季度看空的态度。

在今日下午的交易时段我还在提醒自己：警惕高层再度自己打脸。此类事端不是没有先例。

就类似盘后再度全盘否定自己的结论，进而发表完全颠倒的判断与结论，使得盘面呈现无序，进而眼中扰乱交易行为。

策略在现阶段的选择是：对一般性的上涨趋势，看戏。

因为在策略里必须预留一个位置：万一市场需要用极度复杂的走势，加上长时间，来完成整个探底过程，那么交易难度，会极为类似2011年。

危机里的看多观点是难能可贵的，也是资本市场参与者阳光心态的写照，非常遗憾在目前的阶段，能观测到的全局性机会可能有且仅有一个：跌至2780点附近的超跌反弹。

除此之外，此处接刀，飞流直下的风险犹存，赚个饭钱，下方是无底洞，命运绑定在个人无法掌控的事件上。

按照权威人士的论断，目前的市场状态，应该是处在半空之中，最贴近市场的判断应该是：寻觅不到接手的盘子，就变相地拖着，此乃对当前经济L型预期里最佳的映射。

短线的唯一可行思路：专注于支撑位超跌反弹，唯一的策略。

至于借壳，事实上，真正能暗度陈仓的办法恰恰就是前期不借壳，润物细无声，规避不必要麻烦。

在实务操作里，中概股价格下行，无论是对于美股市场还是中股市场，但凡目的单纯希望回归，价格的下行对拆分VIE结构私有化，令项目运作成本降低，并不是坏事，前提就是局中人目的单纯。

所以个人认为目前对借壳的主流看法，缺乏深度。