目录

1、交易思维和心理（行为金融方面）

2、交易框架以及细节

3、简单实证分析

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1、 交易思维和心理（行为金融方面）

A、避免结果偏好

B、避免近期偏好

C、避免预测未来

D、从概率出发

避免结果偏好:

人不可能知道一个市场会上涨还是会下跌，也不可能知道一个趋势会马上结束还是会在两个月后结束，但可以知道趋势即将出现，知道价格变动的规律不会变，因为人类的情感和认知特征是不会变的。

避免近期偏好：

从整体角度观察过去，不会特别重视近期的事件。最近一段时期并不比历史上的其他任何时期更重要。

避免预测未来、从概率出发：

从概率的角度来考虑未来，也就是通过统计分析之前的数据，使用自己构建的交易系统，才能在避免预测未来的基础上，获得概率优势。交易中充满了不确定性。你不知道一笔交易会不会赚钱。你充其量只能相信，从长期来看，你的回报将大于你的风险水平。

2、交易框架以及细节

由于人认知偏差，建立一个关于相对客观的交易系统（策略），是获得优势的最佳选择。

一个交易系统的构成要素有以下几点：市场、入市、头寸规模、止损/止盈、退出、买卖策略

市场：买卖什么？

持仓：买卖多少？

入市：什么时候买卖？

止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？

离市：什么时候退出一个盈利的头寸？

策略：如何买卖？

海归交易法则的方法如下：

市场：

期货市场。理论上来说，投资的市场越分散，相关度越低，胜率就越大。

持仓：

将头寸的绝对波动幅度标准化，其中的原理是：如果一个市场的合约价值波动性较强，那么这个市场中的合约持有量就少一些；相反，如果一个市场的波动性较弱，这个市场中的头寸就可以大一些。总之，市场的波动性与头寸的规模是相互抵消的。

N=Max(High−Low,abs(High−PreClose),abs(PreClose−Low))

     首次建仓的时候，当捕捉到趋势，即价格突破唐奇安上轨时，买入1个unit。其意义就是，让一个N值的波动与你总资金1%的波动对应，如果买入1unit单位的资产，当天震幅使得总资产的变化不超过1%。  

入市：两个系统。

系统1：以20日突破为基础的短期系统

如果价格超越了20日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开始做多。

假如上一次突破是一次赢利性突破（也就是可以带来一次赢 利的交易），那么系统1的当前入市信号将被忽略。注意：对这一法则 来说，上一次突破就是指市场的上一次实际突破，不管交易者当时采取 了突破交易还是根据这一法则而忽略了那次突破。那么什么是亏损型的 突破呢？如果突破日之后的价格在头寸有机会退出获利（根据10日突破 退出法则）之前发生了2N幅度的不利变动，这就被视为一次亏损性的 突破。

系统2：以55日突破为基础的长期系统

如果 价格超越了55日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开始做多。

对系统2来说，所有突破都被视为有效信号，无论上一次突破是亏 损性还是赢利性的。

止损：

止损标准：任何一笔交易的风险程度都不得超过2%。

备选止损策略：双重损失

每一笔交易的风险上限不是2%，而是0.5%。 也就是说，价格波动的上限是1/2N。在一个头寸单位止损退出后，交易 者将在价格恢复到最初的入市价时重新建立这个单位

止盈：

系统1采用10日突破退出法则：对多头头寸来说，在价格跌破过去 10日最低点时退出。

系统2则采用20日突破退出法则：对多头来说是20日向下突破。

策略：

建仓：首先在突破点建立1个单位的头寸，然后按1/2N的价格间隔 一步一步扩大头寸。这个1/2N的间隔以上一份定单的实际成交价格为基 础。所以，如果最初的突破交易发生了1/2N的成交价偏差，那么新定单 的价格将与突破点相差1N，也就是最初1/2N的偏差加上1/2N的标准间隔。

止损/止盈：会事先确定一个特定的止损 /止盈 价位，当市场达到这个价位，通过限价定单或市价定单来退出。

下单：限价订单

3、简单实证分析