普通投资者应该知道的投资工具

指数基金：买到伟大公司的最好机会

指数基金看似是一种被动投资，但更准确来说是主动让自己能压中哪些带来更好回报的公司的机会

核心原因就是，很多人不知道，一个股票指数的增长，往往是少量明星公司带动的。

比如拿香港的恒生指数来说，从2008年6月10号到2018年6月10号，恒生指数的市值从11万亿港币涨到了20万亿港币左右，涨了9万亿，而这9万亿里，有接近4万亿，也就是40%多的比例，都来自于一家公司——腾讯。

实际上，美国的情况也是一样。著名的金融学者威廉·伯恩斯坦就统计过，美国股市从 1926 年以来所有的投资回报，都来自于表现最好的 1000 只股票。而这些股票的数量仅占所有上市公司数量的4%。

普通投资者是投资个股还是指数基金？

想挑中一只好股票是一件非常难、概率很低的事，上市公司里的烂公司要比好公司多得多；

即使是名气大的公司，也很难长时间保持竞争力；

哪怕是挑中了好公司，等到有好收益的那一天也是路途漫长。

所以，作为普通投资者，放弃挑选个股，选指数基金，是更明智的选择。

安全边际：好公司不等于好股票

“安全边际”通俗说就是，如果你觉得一个公司值10块，结果市场有一天突然给出了一个五六块钱的价格，那么这个打折的部分就是你的安全边际。

1. 好公司不等于好股票，买入时的价格是个必须要考虑的因素。

2. 如何判断公司的股价是不是过高，除非极端情况出现，否则我们很难判断。根据巴菲特的建议，我们最好给自己留出足够的安全边际，才更可能赚到钱。

主动管理：不要盲信专业光环

聪明的投资者，是很少会买这些主动型基金的。换个角度说，盲目相信所谓专业人士、明星基金经理能给你带来高额的回报，是我们投资成功路上的又一个阻碍。赚钱的基金经理很少，等你发现了他的时候，可能这个基金已经不赚钱了，这也许就是回归均值吧！

1. 研究表明，无论是从三年、五年，还是更长的时间维度来看，大多数的主动型基金、专业人士都跑不赢大盘，而且大多数普通投资者选基金的方式——通过历史业绩选基金，根本行不通。

2. 不仅我们找不到好的基金经理，就连专业人士也很难找到，因为优秀的主动型基金经理实在太少了，而且就算是你找到了彼得·林奇这样的狠角色，你发现他的时候很可能也已经晚了。

交易成本：快速提高真实收益的最佳方法

如果你关注美国市场，会发现现在美国最流行的指数，标普500指数基金的费用已经低到了令人发指的程度……例如先锋领航投资集团（Vanguard）的标普500指数基金（代码：VOO）每年的管理费只有神奇的0.02%，算上其他各种费用，一年的成本可能连0.05%都没有，比起我们国家的主流基金来说简直低太多了。

1. 成本对投资收益的影响远比我们以为的大得多，哪怕你只在成本上节省一点点，长远来看也会大幅提高收益。在衡量费用的时候可以参考沪深300型指数基金的平均费用，0.8%~1%。

2. 有机构研究表明，主动型基金的费用和收益呈负相关性，所以在买主动型基金时要有意识地节约成本。