一文读懂 | 中国汽车金融商业模式解析（附图解）

当今，汽车金融市场充满着变革与挑战，可谓群雄逐鹿，豪杰并起。新的汽车金融参与方，新的商业模式，新的金融工具，不断冲击着传统思维，对传统的业务模式与资金渠道形成重大考验。

如何快速找到新的利润增长点，成为每个市场玩家亟待解决的问题。当下汽车金融的主要盈利模式有哪些？如下图所示：

1.1、基本盈利模式

从目前来看，我国汽车金融服务的业务以汽车消费信贷为主，按贷款对象可分为两类：批发性和零售性汽车信贷。

批发性汽车信贷，主要是指汽车金融公司向经销商提供的流动资金贷款服务，如库存融资、设备融资、建店融资等，这类经营主体主要分为两类：银行和汽车金融公司。

零售性汽车信贷，主要是指汽车金融公司为客户提供的汽车消费信贷服务。这几年零售性汽车信贷业务逐年增长，占整个汽车信贷业务的3/4以上，利润远远大于批发性信贷。

1.2、新兴主流盈利模式

近几年，随着我国80、90后等购车主力军对低首付、低利率的金融产品需求加大，租赁行业相关政策法规的日趋完善，再加上汽车厂商、经销商集团及第三方公司纷纷涉足此领域，我国融资租赁的市场规模呈现快速增长，融资租赁逐渐成为汽车金融行业新兴的主流盈利模式。

汽车融资租赁主要包含两个方面：一类是经营性租赁，另一类是融资租赁，即一个是“融物”，一个是“融资”。

经营性租赁，指的是将汽车的使用权与所有权分离，承租人以一定租金的形式向出租人取得一定期限内汽车使用权的过程。租赁期间，汽车使用权归承租人，所有权归出租人，以承租人使用汽车的时间计算租金；

融资租赁，指的是出租人根据承租人对汽车的特定要求和对4S店的选择，出资向4S店购买车辆，并租给承租人使用的过程。租赁期间，汽车使用权归承租人，所有权归出租人。租赁期满，承租人可决定是否购买所租车辆，不想购买，则结束租赁关系，想购买，可付清车辆的残值（折旧价）取得车辆的所有权。

对承租人来说，这种“先租后买”的方式比较灵活，已经逐渐被市场接受。

1.3、增值盈利模式

随着汽车金融市场的发展及消费需求的增加，汽车金融业务逐渐渗透到汽车消费的各个环节。加之现在卖车的利润越来越低，各种增值服务已成为一些汽车经销商的主要收入来源。如汽车维修保养、汽车保险、汽车零配件、汽车精品等。

如一些汽车金融公司会为客户提供全套的汽车维护保养方案，以帮助客户取得合理的价格以及及时的维修服务，并且维修费用可做分期贷款，减少了客户的资金压力。

汽车保险可为汽车信贷提供风险保障，使整个产业链条流转更加顺畅，产业链价值得到放大，对整个汽车交易过程起到推动作用。

从长远角度看，车贷保险业务必将成为金融机构与保险公司的一个新的利润增长点。

1.4、新玩家 新模式

汽车行业在中国经历了2009年和2010年的高速发展以后，增速从2011年开始放缓，由新车销售及保养维修主导利润的盈利模式正在逐步被取代。

80、90后新一代消费主体的崛起，为互联网汽车金融的发展提供了良好的契机。随之整车厂、经销商、银行保险、互联网平台纷纷涉足，互联网汽车金融成为了汽车行业新的发展方向。

玩家一：汽车电商模式

这几年，汽车电商模式兴起，但只起到网上引流客户和提供讯息的作用，由于线上线下价格差距大，信息不对称，订单转化率极低。有些平台依靠微薄的广告收入生存，汽车电商化的道路举步维艰。

玩家二：互联网汽车金融平台

自2014年开始，多家整车厂在电商平台或官网推出网上车贷申请与审批业务，满足消费者不同层面的需求。

随之对汽车行业觊觎已久的互联网巨头纷纷加入，他们掌握了海量的交易数据与社交数据，搭建了互联网汽车平台。

联同第三方汽车金融公司和融资租赁企业，分别推出新车分期付款、二手车融资租赁等服务，如阿里推出的车秒贷，腾讯与易鑫联合推出的易鑫车贷，优信推出的二手车金融等，输出大数据的风控模型，对网购记录良好的消费者提供了综合授信，为汽车厂商开拓了新的渠道，获得海量用户群。

从成熟市场来看，汽车金融不仅是整车和经销商实现差异化竞争的重要手段，也是增长生存的利润来源之一。

随着80、90后消费群体逐渐成为汽车购车的主力人群，整个汽车行业将会迎来重大变革，机遇与挑战并存。

1.5、汽车融资租赁资金的融通渠道与模式

银行借贷融资

这是一种最普通的债权（债务）融资。对银行放贷来说，项目贷款用于租赁公司购买设备，专款专用，承租方无法挪作他用，如遇欠租，物还在时，可以通过租赁公司处置财产，从而降低风险。但是，各个银行对放贷企业有不同的要求，有了好项目不等于银行都能通过审贷，租赁公司以及承租方的资信、业绩、财力等等是进行银行项目融资成功与否不可缺少的因素，涉及融资企业的资质等级、经营规划、盈利能力、还租能力、资产实力等。根据项目的不同，可以选择国内银行或国外银行。

股权融资

租赁公司积极寻找有实力的国内外财团、银行、风险投资机构等资金机构投资租赁公司，投资机构一旦与金融租赁公司形成密切的合作关系，租赁公司就有了稳定的资金来源，银行也可以通过租赁平台有效的控制信贷的资金投向，将风险降到最低。利用这个平台，可以为客户提供更符合客观需求的信贷和租赁服务。租赁公司资本的增大会迅速增大公司的融资能力，对于法定可以拥有10倍负债能力的融资租赁机构就更加有力。

资本市场筹集资金

这也是股权融资，有实力的租赁公司可争取公开上市等形式，向社会筹集资金，从而快速提高租赁公司的资金实力。

担保融资

根据不同项目，要求客户提供相应的担保，如大型金融机构的担保、优质上市公司的担保、大型国有企业的担保、政府担保（许可情况下）、大型担保公司等，通过信用叠加和嫁接进行融资。

企业债权融资

这是一种债权融资。根据企业的经营情况，租赁公司可以向证券管理部门申请发行企业债券，向社会融资。

汽车金融公司融资

以大型汽车集团为依托的汽车金融公司是汽车融资租赁的强大融资渠道，它能为经销商、关联公司和合作伙伴提供存贷融资、营运资金融资、设备融资，为消费者提供产品咨询等业务。由于提供全价值链服务，汽车金融公司甚至可以采取“零首付、零利率”等促销措施，那是银行所做不到的。汽车金融公司的出现，意味着商业银行将从汽车消费信贷领域渐渐淡出，汽车金融的运行主体将进行战略转移。由于汽车金融公司不能开展经营性租赁与融资租赁，使得汽车金融租赁公司与融资租赁机构的合作成为可能。

委托租赁融资

这是一种无风险融资。人民银行、银监会与商务部在融资租赁业务管理办法中明确规定，租赁公司可以开展融资性的委托租赁业务，即委托租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。根据此规定，融资租赁机构具有“信托”与“实物银行”的功能。

联合租赁融资

这是一种部分风险或无风险融资。租赁公司可以与资金实力比较强的其他融资租赁机构或信托机构联合开展融资租赁业务，各方共同出资，主牵头公司在获取自身资金收益的同时，还可以获得其他联合资金机构的手续费，甚至可以作为租赁策划人，获得手续费，而不承担风险。

银行保理融资

对于租赁公司与银行认可的优秀项目形成的租金收益权，租赁公司可以转让给银行进行保理融资。

租赁资产证券化融资

对于租赁公司形成的优质租赁资产，租赁公司可以打包委托给信托公司，发行集合信托资金，实施资产证券化融资。

其他融资

除上述融资渠道外，还应关注国家产业政策融资、BOT项目融资、民间融资、杠杆租赁融资、典当融资等。

1.6、图解汽车金融市场发展格局