保障 | 养老理财值得买么

了解养老理财

【养老理财产品的背景】

　　2021年12月，我国正式启动养老理财试点，允许4个机构在4个城市发售相关产品。载止至2022年3月14日最新的报道，目前养老理财试点地区已扩围至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳等10个城市。

除首批工银理财、建信理财、招银理财、光大理财这4家试点机构外，交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财等6家理财公司加入试点。 

【养老理财的收益是如何实现的】

结合上页列出的产品，除了一支混合型基金，其它几款的都是以固收+的投资组合为主，80%以上买债券，20%以内买股票。

但“固收”不代表“承诺收益”，这里提到的5.8%~8%的业绩只是预计的收益。

假设：债券按乐观收益5%~6%，股票按乐观收益9%~16%，

　　80%*5%+20%*9%=5.8%

　　80%*6%+20%*16%=8%

这样就实现了5.8%~8%的预期收益率

但是，既然是基金就有风险和波动，

在不考虑债券信用违约的极端情况下，

假设债券最大回撤率为-5%，股票最大回撤率为-30%，那么80%*（-5%）+20%*（-30%）=-10%

所以，可以把养老理财，看做是一款预期收益5.8%~8%，最大回撤-10%的封闭期为5年的债券型基金。

【早期主流的养老理财产品要素对比】

【养老理财的收益是如何实现的】

结合上页列出的产品，除了一支混合型基金，其它几款的都是以固收+的投资组合为主，80%以上买债券，20%以内买股票。

但“固收”不代表“承诺收益”，这里提到的5.8%~8%的业绩只是预计的收益。

假设：债券按乐观收益5%~6%，股票按乐观收益9%~16%，

　　80%*5%+20%*9%=5.8%

　　80%*6%+20%*16%=8%

这样就实现了5.8%~8%的预期收益率

但是，既然是基金就有风险和波动，

在不考虑债券信用违约的极端情况下，

假设债券最大回撤率为-5%，股票最大回撤率为-30%，那么80%*（-5%）+20%*（-30%）=-10%

所以，可以把养老理财，看做是一款预期收益5.8%~8%，最大回撤-10%的封闭期为5年的债券型基金。