070｜本周问答：利率到底是市场说了算，还是政府说了算？

香帅老师好！

现实生活中有市场利率和政府干预利率。市场利率是由居民的耐心程度和投资机会两个供求关系所决定。政府干预利率好处是抚平经济波动，降低利率可以增加短期需求，但是不能增加长期总需求。现实生活中没有哪个政府愿意放弃行驶行政干预利率的权力。

资产证券化发行的债券和普通的发债是不一样，虽然都有债字。普通发债就是借钱。资产证券化一般像银行，把房贷或者信用卡账单这类可以有固定收入的资产打包出售，房贷和信用卡还钱的人然后把收回来的钱再给到买资产证券化的人。资产证券化实际上是买未来有收益的资产。

2008年就是美国布什总统颁布的法案，让大量的房贷给了还不上钱的人，银行和贷款机构在华尔街投资银行的“帮助下”把那些还不上钱的房贷做成资产证券化，买给金融机构和民众。最终房价不涨了甚至下跌，大量房贷没有还款能力的人不要房子也不还钱了，那些买了不还钱的机构和民众，手里就是拿着废纸。