中国股市的钱到底都被谁赚走了？

据统计，从2017年高点至2018年年末A股市值已经蒸发了近24万亿。哀叹不已的股民不禁疑问，我们的真金白银究竟都去了哪？

蒸发数额惊人：24万亿！

24万亿意味着什么？24万亿比我国2015年全年的GDP还多；相当于建18条京沪高速铁路；相当于近344个巴菲特资产的总和，这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭。

有一个颠扑不破的科学真理：能量守恒，物质不灭。也就是说，没有什么东西会平白无故的消失不见，物质是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中国股市虽说号称蒸发了24万亿人民币，但实质上只有几万亿的实际投入资金而已。就是这几万亿资金炒高了整体的A股市值。

长城证券首席分析师认为，股市是一个虚拟经济，股价只是一个货币符号，在不同点位下代表着不同的数字。整个股市有2/3处于非流通状态，加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应。“事实上，股市是流通者的4万亿撬动着13万亿的资本流动。当时计算的市值也并非代表真正有那么多货币在股市。”

举一个简单的例子来说，你有三亩地，以1万元的价格卖了一亩给别人，于是市场价就是1万元，你还有2亩，身价就是2万元。后来那个人把地转给另一个人，2万元成交，于是每亩市场价升到了2万元。于是你的资产就要重新计算了，变成4万元。

最后那亩地被辗转交易多次了，最后接手的人用了100万元，于是最新的市场价达到了100万元，你资产又要重新计算了，你有200万元了。

后来碰到经济萧条，最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地，市场价格又回到了1万元。你的资产打回原形，从200万元到起点2万元，中间蒸发了198万元。其实就是一场纸上富贵，并没有真实金钱的损失。

可见，市值蒸发并不等同于真实的财富缩水，这种蒸发的奇观源于“边际撬动”的现象，即某个交易日里仅仅有10%的股票交易，就能把股票价格带到一个不可思议的高度，那么其他90%的没参与交易的股票也自动分享了这一“疯狂的荣耀”，于是乎，市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。

股市里有人赚到钱了吗？答案是有的，不过赚钱的当然不是我们散户。那钱去哪了呢？

1、上市公司及“大小非”：上市公司以及公司的“大小非”们也是赚走钱的一大主力。前者依靠IPO、增发、配股等种种方式从股市圈钱；后者依靠投资者用真金白银炒高的价格在高位套现离场。

2、庄家和内幕消息掌握者：在这个信息时代，信息就是财富。在股市这个信息不对称的市场里，谁掌握了信息，谁就能赚钱。有一类人就是得到可靠的内幕消息后，凭借关系从银行贷出数千万甚至上亿资金，在几个星期或几个月快速运作，大赚一把，然后还给银行，退出股市。难怪有人说，中国最富的人群，并不是那些抛头露面的企业家，而是暗地里调动几十亿甚至几百亿的幕后“资本家”。这或许有点夸张，但却实在令人深思。

3、快进快出的游资：游资也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强、流动性快，倾向性明显的特征。游资在股市的特点是快进快出，通过迅速拉上涨停板的手段，挂巨单封死涨停板，如果其在涨停前已经吸够筹码，那么封停只不过是为了明天高开出货而已。第二天，他们会利用资金使股价高开，然后快速拉高诱多，然后迅速卖出。一般追涨的散户还没反应过来，他们已经全身而退了。

4、极个别散户：当然，从我国有证券市场以来，也确实出现过从几万元到上千万资产的投资幸运高手。然而，这只能以数百万分之一来计。其实大部分赚钱的散户都是运气好。然而，更多的股民像是韭菜一样，被割了一茬又一茬。

毫无疑问，前三类人处于股市的不败之地。据统计，目前的A股市场中，持股市值100万元以下的中小投资者占到总数的99.4％，占总市值的50％，业界把这些人统称为“散户”。

作为普通投资者，不可能像券商那样旱涝保收，不可能拥有“大小非”的低成本优势，更没有本事从股市里“融资”，因此，要想在股市里成功，只能不断学习、总结、实践，提高自身水平，要是运气不好，选了一个“问题股”，就傻眼了！又得做好多年的股东！甚至退市都有可能...

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适应变化者生存，包容变化者升华

“市场始终在变，交易者若不适应市场的变化，必然走向亏损”，这是万千投资者用血泪验证的一句话。

其实，几乎每个人都知道要随着市场的变化而变化，只不过并不是每个人都能做到。就我看来，投资者在识别市场变化、适应市场变化的过程和结果上，可以分为四个层次。

第一个层次：想去识别市场的变化，但没有能力识别，也就没有所谓的应对市场变化的方案和方法，也就只能不变或乱变，结果当然是亏损。

第二个层次：能够识别市场的变化，但没有能力制定应对的方案，或是制定的方案是错的，又或是虽然制定的方案的对的，但没有正确执行，结果也是亏损。

第三个层次：能够识别市场的变化，能够制定应对的方案，能够正确执行方案，当然就可以赚钱了。能够达到这一层次的人，就能在市场中生存，若运气好，还能赚到不少钱。

第四个层次：能够识别市场的变化，能够包容市场的变化，有一个包容性的体系，整个体系简单中蕴含复杂，简单的逻辑能够处理复杂的变化，以万变不离其宗，以逻辑的不变应对市场的变化，并能灵活制定和执行变化的方案，也就是用不变的“宗”灵活处理所有的“变”。达到这一最高层次的人，便是完成期货交易升华的人，是久战而不败的人，是能创造持续盈利、复利、乃至暴利的人。

炒股中最好的方法，应该是能够包容所有行情的方法，而不是只能适应某一类行情，在其他行情中会很麻烦的方法。比如一个系统，在波动大时赚大钱，在波动小时赚小钱，在几乎没有波动时，则能做到不亏钱或略亏钱；

或者是一个系统在上涨、下跌、盘整的行情中，在单边趋势、曲折趋势、无趋势的行情中都能做到赚钱或不亏钱。

（注：这里的大钱、小钱、盈亏幅度等，因人而异，因系统而已，有些人认为亏5%是略亏，也有人认为亏20%是略亏，要看盈利和亏损在整个系统中是否匹配）

看上去要让一套系统包容市场所有的变化是一种苛求，但对有所为而有所不为、进攻和防守体系完善的组合型交易方式来说，还是可实现的。

本质上，这样的系统要求的是盈利逻辑和取胜原理的简单化，同时具备行情识别、进出场、资金管理、风控、利润获取等环节和执行的精细化。战略上简单，战术上灵活，是这类系统的特征。